ČNB snížila sazby na 4,00 % a v září pokračovala v prodeji rezerv

Ve čtvrtek bankovní rada České národní banky (ČNB) podle očekávání snížila úrokové sazby o 25 bazických bodů na 4,00 % (2T repo). Ze strany ČNB šlo o osmé snížení sazeb v řadě a kumulativně o 300 bodů. Celkové vyznění zasedání bylo mírně jestřábí. ČNB představila novou makroekonomickou prognózu, ve které zvýšila inflační výhled pro následující 2 roky. Bankovní rada také uvedla, že další rizika vidí na straně vyšší inflace. Guvernér Michl uvedl, že bankovní rada diskutovala, kdy a za jakých podmínek zastavit cyklus snižování úrokových sazeb. Vedle toho guvernér Michl zopakoval, že bankovní rada zůstává opatrná a bude pokračovat v přísné měnové politice. Finanční trhy přešly zasedání bez větší reakce.

Na dalším zasedání v prosinci očekáváme, že bankovní rada může ponechat úrokové sazby beze změny (na 4,00 %). V příštím roce čekáme, že další pokles sazeb ČNB by měl být mírný a velmi pozvolný.

ČNB dále oznámila, že během září v devizových operacích prodala 300 mil. EUR, což byl návrat na předchozí trend po slabším výsledku za srpen (-262 mil. EUR). Za období leden-září 2024 prodala ČNB devizy v objemu 2,6 mld. EUR. Prodeje ČNB obnovila vloni v srpnu a za posledních 12 měsíců objem prodejů dosáhl 3,5 mld. EUR. Prodeje devizových rezerv nemají žádný výrazný dopad na stav devizových rezerv ČNB, které na konci října dosahovaly 137 mld. EUR (149 mld. USD).