Investiční bankovnictví (Komerční banka)
Akcie v ČR  |  07.11.2024 08:57:35

ČEZ: Na cestě překonat celoroční cíle - Odhady výsledků

Den zveřejnění výsledků: úterý, 12. listopadu 2024 v 7:00 CET

Podle našeho modelu by ČEZ měl za 3Q24 reportovat čistý zisk 6,6 mld. CZK, EBITDA 30,7 mld. CZK, a to při tržbách 76,6 mld. CZK. Nepočítáme se zisky z tradingu, speciální daň z neočekávaných zisků zvýší efektivní daňovou sazbu. To negativně ovlivní čistý zisk. Tempo plnění celoročních cílů je vysoké, 82 % u EBITDA a 92 % u čistého zisku ve srovnání s horní hranicí celoroční projekce. Čekáme zvýšení celoročních cílů.

Odhadujeme, že ČEZ vyrobil za 3Q24 mírně více elektřiny v meziročním srovnání. Lehce vyšší by měla proti stejnému období loňského roku být i realizační cena. Celkové tržby ve výši 76,6 mld. CZK (-0,2 %, y/y) by měly být v meziročním srovnání prakticky beze změny. Za tím by mohla být absence zisků z obchodování (asi 1,5 mld. CZK v 3Q23), se kterou v 3Q24 nepočítáme. Podle našich odhadů by měla být vyšší výroba v jaderných elektrárnách (sektor Výroba). Vzhledem k očekávané nižší dodávce uhlí bude meziročně nižší segment Těžba. Povětrnostní vlivy (teplé počasí) by měl znamenat pokles dodávek komodit (sektor Prodej). Výsledky budou také poprvé zahrnovat akvizici společnosti GasNet. Zisk na úrovni EBITDA by podle našich odhadů měl být nižší o 5,8 y/y a dosáhnout 30,7 mld. CZK. Speciální daň z nadměrných zisků (WFT) platí i v tomto roce a bude platit i v 2025. V samotném 3Q24 počítáme s efektivní daňovou sazbou ve výši 62 %. To samozřejmě stlačí čistý zisk. U této položky odhadujeme pokles o 28,7 % y/y na 6,6 mld. CZK.

Projekce 2024: Aktualizované cíle po 2Q24 očekávají celoroční EBITDA 118-122 mld. CZK a čistý zisk 25-30 mld. CZK. Ve srovnání s našimi odhady za 9M24 (aktuální výsledky za 1H24 plus naše odhady za 3Q24) je EBITDA 82 % celoročního cíle a čistý zisk dokonce 92 %. Ale ve srovnání s horním rozmezím celoroční projekce. Podle tohoto srovnání máme za to, že management ČEZu by opět mohl své celoroční cíle zvýšit.

Autor: Bohumil Trampota

Investiční bankovnictví Komerční banky

Investiční bankovnictví Komerční banky poskytuje investiční služby podle Zákona o podnikání na kapitálovém trhu v rozsahu daném licencí České národní banky. Klientům nabízí zejména služby v oblasti investování volných zdrojů, financování a zajištění tržních rizik.

Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB: http://trading.koba.cz

K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář

Výsledky firem - tržby, zisk






Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Katastrální úřady

Ochranné známky

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Finanční katalog

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

 

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688