Moneta: Růst objemu úvěrů, nižší náklady na financování, pokles nákladů na riziko - Odhady výsledků
Den zveřejnění výsledků za 3Q24: čtvrtek, 24. října 2024 v 7:00 hod
Moneta by měla podle našich projekcí reportovat za 3Q24 vyšší úvěrovou aktivitu a pokles nákladů na financování. To by spolu s nižšími provozními náklady a nižšími tvorbou opravných položek v kombinaci s nižší efektivní daňovou sazbou mělo znamenat růst čistého zisku o +8,6 % y/y na 1,6 mld. CZK. Čekáme zopakování celoročních cílů a pozitivním rizikem zvýšení u čistého zisku.
ČNB pokračuje v zvolňování měnových podmínek. Jen v letošním roce snížila úrokové sazby o 250 bb. V samotném třetím čtvrtletí došlo ke dvěma snížením o 50 bb. 2T repo sazba je od 26. září na úrovni 4,25 %. V návaznosti na to začala Moneta přehodnocovat depozita. To vedlo k dalšímu snížení nákladů na financování. Počítáme také s růstem poskytnutých úvěrů. Podle našich projekcí by čistý úrokový výnos měl za 3Q24 v meziročním srovnání vzrůst o +4,5 % a dosáhnout 2,3 mld. CZK. A podobně jako v předchozích kvartálech očekáváme úspěšný prodej produktů třetích stran. To se odrazí ve výnosu z poplatků a provizí, který by měl meziročně vzrůst o +15,4 % na 787 mil. CZK. Celkové provozní výnosy by podle našich projekcí měly být na úrovni 3,3 mld. CZK (+3,3 % y/y). U nákladových položek předpokládáme mírný růst personálních nákladů, ale na druhou stranu pokles administrativních nákladů. Ve 3Q24 nepočítáme s žádnými platbami regulatorních poplatků. Celkové provozní náklady by podle našeho modelu měly být 1,3 mld. CZK (+1,3 % y/y). Moneta by tak měla reportovat provozní zisk ve výši 2,0 mld. CZK (+4,6 % y/y). Očekáváme, že objem úvěrů v selhání (NPLs) zůstane na nízké úrovni předchozích kvartálů. Náklady na riziko klesnou na 103 mil. CZK z 142 mil. CZK za stejné období loňského roku. Efektivní daňovou sazba by měla být 14,1 % (loni 15,2 %), což je v souladu s projekcí Monety. Čistý zisk očekáváme na hladině 1,6 mld. CZK. To odpovídá meziročnímu růstu o +8,6 %.
Celoroční cíle: Management Monety cílí za tento rok na výnosy minimálně 12,4 mld. CZK, provozní náklady do 5,8 mld. CZK, provozní zisk 6,6 mld. CZK nebo vyšší a čistý zisk minimálně 5,2 mld. CZK. Náklady na riziko by měly být v rozmezí 10-30 bb a návratnost hmotného kapitálu by se měla rovnat nebo překonat 17,0 %.
Naše projekce za 9M24 (reportovaná čísla za 1H24 plus naše odhady na 3Q24) ve srovnání s celoročními cíli Monety ukazují na tempo plnění 77 % u výnosů. Náklady jsou na 71 % celoročního cíle, provozní zisk 81 % a čistý zisk dokonce na 83 %. Konzervativně očekáváme, že Moneta své cíle potvrdí. Nicméně v optimistickém scénáři by vedení banky mohlo u čistého zisku celoroční projekci zvýšit.
Investiční bankovnictví Komerční banky
Investiční bankovnictví Komerční banky poskytuje investiční služby podle Zákona o podnikání na kapitálovém trhu v rozsahu daném licencí České národní banky. Klientům nabízí zejména služby v oblasti investování volných zdrojů, financování a zajištění tržních rizik.
Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB: http://trading.koba.cz
Výsledky firem - tržby, zisk
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
16.10.2024 Aby i v zimě nohy zůstaly v teple
16.10.2024 Od tisku dopisů po komplexní CDP. Cortex je…
11.10.2024 RoboMarkets upravuje svůj evropský obchodní…
Okénko investora
Radoslav Jusko, Ronda Invest
ČNB skóruje v poměru držených rezerv vůči HDP. Překážka k přijetí eura?
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Petr Lajsek, Purple Trading
Růst cen benzínu i nafty nabírá na síle! Kdy zdražování ustane?
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Beyoncé vydává nejen alba, ale také whisky. Pomůže to zvýšit zisky LVMH?
Štěpán Křeček, BHS
Poprvé od listopadu 2023 došlo k meziročnímu růstu cen potravin
Miroslav Novák, AKCENTA
Ali Daylami, BITmarkets
Trump vs. Harris: komu majitelé kryptoměn coby voliči dají radši hlas?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz