Solidní výsledky American Express za 3Q24

Společnost American Express (AXP.US) zveřejnila výsledky za 3Q24. Společnost mírně zklamala na úrovni tržeb, nicméně v ostatních důležitých finančních údajích překonala konsenzuální odhady. Přesto akcie v předobchodní fázi ztrácely, když klesly o cca -1,3 %.

American Express má za sebou velmi úspěšný rok, od začátku roku 2024 posílil o více než 50 %. Zdroj: xStation

Ve 3Q24 společnost dosáhla tržeb ve výši 16,64 miliardy USD (+8,2 % r/r). Tento údaj je mírně pod očekáváním konsenzu, který očekával 16,67 mld. dolarů. Slabší výsledek je způsoben především nižším růstem příjmů z transakčních poplatků, které ve 3Q24 vzrostly na 8,78 miliardy USD oproti odhadovaným 8,84 miliardy USD. Příjmy z poplatků za platební karty byly ještě nižší, než se předpokládalo, a dosáhly 2,17 miliardy USD oproti odhadu 2,38 miliardy USD. Přesto si tento segment nadále udržuje velmi vysoké tempo růstu ve výši 18 % r/r.

Vyšší čisté úrokové výnosy v prostředí stále vysokých úrokových sazeb, podpořené zvýšeným objemem úvěrů a podpořené stabilním růstem výdajů držitelů karet, podpořily silnou dynamiku výnosů v tomto čtvrtletí.

American Express zvyšuje tempo akvizice uživatelů prémiových karet, přičemž počet nových karet vzrostl na 3,3 milionu. Nejrychleji rostoucí skupinou uživatelů jsou zákazníci z generace Millenials a Gen Z, kteří tvoří přibližně 80 % nových uživatelů. Aby si společnost udržela zájem těchto skupin, musí stále rozšiřovat nabídku benefitů na kartách, proto tempo růstu výdajů na odměny za karty vzrostlo ve 3Q24 meziročně o 9,9 % na 4,17 miliardy USD. To je sice vyšší růst než růst tržeb, ale stále nižší než konsenzuální prognóza. Společnost také oznámila, že celkový objem úvěrů poskytnutých uživatelům karet se meziročně zvýšil o 18 % na 134,55 miliardy USD (oproti odhadu: 133,51 miliardy USD). Rezervy na úvěrové ztráty vzrostly na 1,4 mld. dolarů oproti 1,23 mld. dolarů v předchozím roce.

Vzhledem k nižšímu růstu tržeb společnost snížila odhad tržeb na přibližně 9 % oproti předchozím 9-11 %, zatímco zvýšila odhad zisku na akcii na rozmezí 13,75-14,05 USD (předchozí odhad: 13,3-13,8 USD).

Výsledky společnosti American Express naznačují stabilní dynamiku tržeb, účinnou nákladovou disciplínu a vysokou míru akvizice nové zákaznické základny. Reakce v obchodování před otevřením trhů může souviset s vysokým očekáváním výsledkové sezóny a také s realizací zisků vzhledem k proražení úrovně ATH společností v poslední seanci. Zveřejněné výsledky tak nenaznačují změnu trendu na ceně akcií společnosti.

FINANČNÍ VÝSLEDKY ZA 3Q24

• Tržby 16,64 miliardy USD, +8,2 % r/r, odhad 16,67 miliardy USD
  • Tržby ze slev 8,78 miliardy USD, +4,4 % r/r, odhad 8,84 miliardy USD
  • Čisté poplatky z karet 2,17 miliardy USD, +18 % r/r, odhad 2,38 miliardy USD
• Rezervy na úvěrové ztráty 1,4 mld.
• Objem sítě 441,0 miliardy USD, +5 % r/r, odhad 440,14 miliardy USD
• Účtované obchody 387,3 miliardy USD, +5,8 % r/r, odhad 386,91 miliardy USD
• Celkové náklady 12,08 miliardy USD, +9,3 % r/r, odhad 12,26 miliardy USD
  • Výdaje na odměny za platební karty 4,17 miliardy USD, +9,9 % r/r, odhad 4,24 miliardy USD
• Celkové úvěry členů kartových systémů 134,55 miliardy USD, odhad 133,51 miliardy USD
• Efektivní daňová sazba 21,8 %, odhad 22,5 %.
• Upravený zisk na akcii 3,49 USD, odhad 3,29 USD
• EPS 3,49 USD vs. 3,30 USD r/r

X-Trade Brokers

X-Trade Brokers (XTB) je mezinárodní brokerský dům, který poskytuje profesionální podmínky pro obchodování CFD na forex, indexy, komodity, kryptoměny a pro investování do akcií a ETF. Své služby neustále zdokonaluje, o čemž svědčí řada mezinárodních ocenění a potvrzují to i tuzemská ocenění Broker roku a Forex broker roku, získaná opakovaně na Investičním summitu MoneyExpo. Pro své klienty nabízí XTB poskytuje profesionální obchodní platformy MetaTrader 4 a xStation 5 s integrovanou kalkulačkou, bezplatné vzdělávání, 24h zákaznickou podporu, bezplatné vzdělávání a denní zpravodajství z finančních trhů.

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 76 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.