Zářijová US inflace zpochybňuje poslední rozhodnutí Fedu snížit sazby o 50 bazických bodů

Zpráva o zářijovém CPI vykázala vyšší hodnoty napříč všemi kategoriemi, přičemž hlavní ukazatele překonaly očekávání ekonomů. Investoři i Federální rezervní systém (Fed) doufali ve výsledky, které by byly v souladu s předpoklady nebo lepší, což by posílilo důvěru v rozhodnutí Fedu zahájit cyklus snižování sazeb o 50 bazických bodů. Toho jsme se ale nedočkali.

Poslední údaje o CPI nejsou úplnou katastrofou, ale po daleko silnější zprávě o zaměstnanosti z minulého týdne mnozí zpochybňují rozhodnutí Fedu snížit sazby o 50 bazických bodů minulý měsíc. Obě zprávy nyní téměř vylučují další snížení o 50 bazických bodů v příštím měsíci a někteří by mohli dokonce tvrdit, že v listopadu nemusí dojít ke snížení sazeb vůbec.

V této zprávě si mohou své najít jak tzv. „bulls“, tak „bears“. Zatímco meziroční hlavní CPI nadále klesá, jádrový CPI (bez vlivu potravin a energií) mírně vzrostl.

Pokud hledáme nějakou pozitivní stránku, můžeme ji vidět v tom, že navzdory dnešní negativní zprávě o žádostech o podporu v nezaměstnanosti, se obavy o trh práce díky silné zprávě o pracovních místech z minulého týdne zmírnily. Cílem je snižování inflace, ale příliš prudký pokles by mohl vyvolat obavy o stav ekonomiky. Jedna zpráva sice netvoří trend, ale americká ekonomika se zdá být v dobré kondici. Další klíčové údaje získáme z reportu o maloobchodních tržbách a z firemních výsledků, což nám poskytne lepší přehled o zdraví spotřebitelů.

Investory nyní čeká několik překážek, mezi nimi výsledková sezóna, volby a další rozhodnutí Fedu o sazbách. Poslední zpráva o CPI snižuje naděje na další snížení sazeb příští měsíc. Pokud některé z těchto událostí přinesou zvýšenou nejistotu, může to být impulsem k dočasnému poklesu trhů – zvláště když je index S&P 500 na historických maximech.

Brett Kenwell, investiční analytik společnosti eToro

Přečtěte si také k úrokovým sazbám