Udrží si dolar zisky i po zářijové americké inflaci?

Zápis z posledního zasedání Fedu poodhalil hloubku debaty nad nečekaným snížením sazeb o 50 bazických bodů. Podle zápisu někteří (a tedy nikoliv jen jeden, jak stálo v bezprostředním komentáři FOMC) centrální bankéři preferovali redukci jen o 25 bazických bodů, přičemž někteří další byli připraveni je podpořit. Tento lehce jestřábí tón se nutně musí dolaru líbit, byť ve hře jsou i další faktory, proč americká měna zpevňuje (viz úvodník o rostoucích sázkách na vítězství D. Trumpa).

Jeden z faktorů, který může přiživovat aktuální pesimismus na eurodolaru, může být i strach z dnes zveřejněné americké inflace za měsíc září. Podle našeho názoru by se však nemělo jednat o číslo, které by mělo dát dolaru křídla. Spíše naopak - přesněji řečeno, my společně s trhem očekáváme její další pokles - tedy alespoň co se týká celkového indexu. Velmi nízký meziměsíční přírůstek by nicméně měl být dán propadem cen benzínu, což by však nemělo mít vliv na jádrovou složku, která v meziročním srovnání zřejmě “jen” stagnovala (na úrovni 3,2 %).

Region: FX