Americká data zmírnila obavy o tamní ekonomiku (Komentář)

Finální odhad PMI za září v eurozóně nakonec přinesl revizi indexu ze služeb směrem nahoru z původních 50,5 b. na 51,4 b. To ale nestačilo na vytáhnutí kompozitního indexu nad 50bodovou hranici, když v září dosáhl 49,6 b. Na tom se především negativně podepisuje slabá situace v průmyslu, a to hlavně v Německu, kde průmyslový index dosáhl 40,6 b., což je nejnižší hodnota od října 2023.

Týdenní žádosti o podporu v nezaměstnanosti z USA nepřispěly ke zvýšení obav ohledně zdraví tamního trhu práce, když skončily jen lehce za očekáváními na 225 tis. (oproti 219 tis. z předešlého týdne). Více směrodatný ale bude až zítřejší NFP report, od kterého očekáváme mírné zlepšení oproti srpnu. Ve výsledku by tak neměl nikterak významně přispět ke zvýšení sázek na míru uvolnění měnové politiky amerického Fedu. Stále poměrně solidní situace na trhu práce pak spíše hovoří pro 25bodové snížení na dalším (listopadovém) zasedání Fedu. Finanční trh je ale v tomto ohledu optimističtější, když dává šanci i snížení o 50 bb a v úhrnu do konce roku očekává pokles klíčové sazby Fedu o téměř 65 bb. Odpoledne zveřejněný ISM index pozitivně překvapil, když skončil citelně nad očekáváními na 54,9 b. (vs konsensus 51,7 b.). Stála za tím především položka nových objednávek. Data tak hovoří o dobré situaci v tamní ekonomice, a zmírnila tak obavy investorů ohledně výrazného zpomalení americké ekonomiky. Více ještě napoví zítřejší data z trhu práce.

Pozitivní data ISM z USA pomohla dolaru posílit, k euru dolar zpevnil o 0,3 % k hranici 1,10 USD/EUR. Dolarové i eurové tržní úrokové sazby měly tendenci během dne růst. Ještě výrazněji ale rostly korunové tržní sazby (o 5-8 bb dle splatnosti). To zřejmě pomohlo české koruně vymazat ztráty dnešního dne, zatímco ostatní středoevropské měny oslabily o zhruba 0,3 %.