Český trh akvizicí ožívá, oproti loňsku se prodeje a nákupy firem významně zvyšují

Trh s akvizicemi a fúzemi zažil na přelomu pololetí velmi silné oživení. Podle poradenské společnosti RSM jde oproti loňskému roku téměř až o 60% nárust za první půlrok. Středně velkých dealů v hodnotě mezi 50 a 115 miliony korun tak bylo v první polovině roku 90 – dvojnásob ve srovnání s druhou polovinou loňského roku. Zlepšující se úrokové sazby a sílící ekonomika napovídají další oživení aktivity na trhu, podle RSM je ale potřeba počítat s tím, že nepůjde o nové zahraniční investory. Ti se do Česka stále nepouští.

Minulý rok pro akvizice a fúze příliš radostný nebyl. Česko se na mapě zahraničních investorů ztrácelo s až 45% propadem v objemu provedených transakcí, šlo tak o nejmenší hodnotu od roku 2019. Obchody sice stály na českých penězích a investoři projevovali zájem o sektory jako IT, retail, logistiku a výrobní průmysl, Česko a potažmo východní Evropa ale nepůsobily jako atraktivní cíl investic především kvůli geopolitické situaci. Opačným případem bylo Polsko, které se ve stejném období stalo magnetem pro investice a zaznamenalo 7% nárust objemu investic.

Situace je nyní ovšem jiná.

Trh oživuje, investic do 5 milionů dolarů je až dvojnásob

Akvizice a fúze za poslední čtvrtletí zažívají silnou pozitivní injekci. „Za nás jde až o dvojnásobek akvizic, než bylo v minulém roce za stejné období,“ vysvětluje Lenka Zdražilová, ředitelka transakčního poradenství poradenské společnosti RSM . „Česko stále trápí problémy jako drahé nemovitosti, zdlouhavé stavební řízení a peníze a nedostatek pracovníků, ale lze jasně vidět, že hodnota českého businessu jde nahoru.“

V prvním pololetí roku 2024 došlo v RSM k významnému růstu počtu transakcí, a to o 57 % ve srovnání s druhým pololetím roku 2023. Z celkového počtu transakcí v rámci RSM tvořily transakce v České republice 91 %, zatímco Slovensko se podílelo 9 %.

V rámci prvního pololetí 2024 byl také zaznamenán výrazný, dokonce 100% růst menších transakcí (do 5 milionů dolarů) oproti druhému pololetí 2023. „V segmentu transakcí do 115 milionů korun se řada transakcí nezveřejňuje, na základě vývoje počtu známých poptávek, námi realizovaných transakcí a podílu trhu můžeme potvrdit dvojnásobný růst obchodů a na českém trhu téměř 90 transakcí,“ upřesňuje Lenka Zdražilová, ředitelka transakčního poradenství v RSM.

V případě větších transakcí (nad 5 milionů dolarů) došlo k růstu o 25 % oproti předchozímu období, a to dle zdrojů RSM na 48 transakcí

K růstu atraktivity českého trhu podle RSM nejvíce přispěly nižší úrokové sazby a výsledky konsolidačního balíčku, který přinesl například zrušení osvobození příjmů z prodeje společností, což urychlilo rozhodnutí některých majitelů prodat svoji firmu. Objem transakcí je stále ovlivněn rozdílem v očekávaných cenách mezi kupujícími a prodávajícími, i když tento rozdíl se zmenšuje díky stabilizaci inflace a úrokových sazeb.

Dalším významným faktorem je uklidnění geopolitické situace. Region střední a východní Evropy budí nyní mezi investory větší důvěru, protože nedošlo k naplnění nejhorších možných černých scénářů ve válce na Ukrajině. Přesto by se spíš dalo říct, že investoři jsou stále „staří známí“.

RSM odhadovala loni svůj podíl na českém trhu fúzí a akvizic na 12,5% a za tento rok se jí podařilo tento podíl udržet. Ve druhé polovině roku 2024 se předpokládá nárůst aktivit v oblasti fúzí a akvizic napříč různými odvětvími, s důrazem na „zjednodušení obchodních modelů a mezinárodní transakce“.

Investují ti, kteří už v Česku něco vlastní

Podle RSM jde však spíše o investory české a slovenské, v případě zahraničí jde o ty, kteří už v regionu nějaké své investice mají a v místní geopolitické situaci se dobře vyznají. „Situace je v podstatě stejná jak v Česku, tak na Slovensku. Za nárustem tak stojí v obou případech domácí investoři, kteří přece jen lehce se zlepšující situaci umí číst nejlépe. Zahraniční investoři jsou opatrnější, a tak směřují k tomu, kde už své investice mají. Jde opět o retail, IT, výrobu a logistiku,“ vysvětluje Lenka Zdražilová.

Podle RSM jde u zahraničních investorů především o projev problémů, které má Česko bohužel konstantně. Ve srovnání s Polskem je český trh podstatně menší a nenabízí žádné významné výhody.

„Problémem je také skutečnost, že v Česku stále ještě neplatí euro, což je pro investory vždy spíš jakousi červenou vlaječkou. V kombinaci s nízkou nezaměstnaností, slabou infrastrukturou v řadě regionů, nedostatečnou digitalizací státní správy a pověstnou zdlouhavostí stavebních řízení tak zkrátka svítí pro investory hned několik výstražných kontrolek, kvůli kterým jsou se svými investicemi velmi zdrženliví,” vysvětluje Monika Marečková, řídící partnerka RSM.

O RSM

RSM je globální poradenská síť specializující se na středně velké společnosti. Poskytuje komplexní služby v oblasti auditu, mezd, daní a poradenství, včetně rozsáhlého portfolia IT služeb, s cílem pomáhat klientům růst a dosahovat jejich obchodních cílů.