Pozornost investorů upoutají vystoupení centrálních bankéřů (Ranní zpráva z finančního trhu)

Dnešní makroekonomický kalendář bude poměrně chudý na data, na programu je ale celá řada vystoupení centrálních bankéřů Fedu i ECB. Představitelé americké centrální banky mohou nabídnout hlubší vhled do vnímání rizik ohledně tamního trhu práce poté, co se v minulém týdnu rozhodli zahájit cyklus uvolňování měnové politiky 50bodovým snížením úrokových sazeb.

Na pozadí druhořadých dat vystoupí představitelé Fedu i ECB.

Dnes zveřejňovaná data budou spíše druhořadá. Německá spotřebitelská důvěra Gfk se podle nás pro říjen mírně zhoršila. Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby v USA v srpnu meziměsíčně klesly o 1,2 % a zřejmě jen částečně korigovaly výrazný nárůst z července, který ale ovlivnil vysoký objem objednávek leteckých zařízení. Bez sektoru dopravy čekáme v srpnu nárůst o 0,3 % m/m po poklesu o 0,2 % v červenci.

Růst peněžní zásoby M3 v eurozóně podle nás mírně zrychlil na 2,7 % y/y v srpnu. To odráží rostoucí objem úvěrů v ekonomice, a to zejména díky oživující poptávce domácností po úvěrech na bydlení i s tím, jak dochází k pomalému snižování restrikce měnové politiky.

Kromě vystoupení šéfa amerického Fedu J. Powella je na pořadu dne dlouhá řada dalších vystoupení centrálních bankéřů jak Fedu, tak i ECB. Ta by mohla nabídnout jejich pohled na současná rizika a další směřování, pokud jde o rychlost uvolňování měnové politiky. Z řad první zmíněné centrální banky vystoupí Collins, Kugler, Bowman a Williams. Z představitelů ECB na konferenci o makroobezřetnostní politice na půdě Evropské rady pro systémová rizika (ESRB) vystoupí prezidentka ECB Lagardeová i viceprezident Guindos.

Další pozvolné snižování sazeb ČNB trhy příliš nerozladilo.

Česká národní banka na včerejším zasedání dle očekávání pokračovala v pozvolném snižování sazeb o 25 bb. Klíčová dvoutýdenní repo sazba tak dosáhla 4,25 %. Rozhodnutí se obešlo bez významné reakce na finančních trzích, když byl tento krok plně zaceněn. Zároveň i analytický konsensus byl téměř jednohlasný. Bankovní rada (BR) se rozhodla pro snížení měnověpolitických sazeb o 25 bb v poměru 6:1, když jeden člen hlasoval pro snížení o 50 bb. Tisková konference guvernéra Michla se opět nesla ve stejném duchu jako jeho předešlá vyjádření. Perzistentní růst cen služeb a vlivem toho zvýšená jádrová inflace, která byla v červenci i srpnu nad prognózou ČNB, podle něj opodstatňují opatrné snižování sazeb. Guvernér Michl nenabídl náznaky ohledně případného zrychlení snižování sazeb navzdory setrvání inflace v tolerančním pásmu a slabá příchozí data, která indikují pouze chatrné oživení tuzemské ekonomiky. Bilance rizik a nejistot výhledu plnění inflačního cíle je podle BR vyrovnaná. Více jsme psali zde: https://bit.ly/CNB_Sep24_CZ.

Česká vláda včera schválila zvýšení deficitu státního rozpočtu pro letošní a příští rok vlivem dodatečných výdajů na odstranění škod po zářijových povodních. Letošní deficit by se tak z původních 252 mld. CZK měl zvýšit o 30 mld. CZK na 282 mld. CZK. Spolu s tím vláda schválila i navýšení plánovaného schodku (z letošního srpna) pro příští rok, a to z 230 mld. CZK na 241 mld. CZK.

Euro včera bez většího impulsu nejdříve pokračovalo v mírném posilování, v závěru dne ale vůči dolaru oslabilo pod 1,115 USD/EUR. Dolarové i eurové tržní úrokové sazby měly tendenci mírně růst, zatímco ty korunové zůstaly téměř beze změny. Česká koruna byla během dne stejně jako ostatní regionální měny slabší (o 0,3 %).