Pimco fandí dluhopisům, fiskální problémy na dohled nevidí (Víkendář) (video)
Výkonný ředitel společnosti Pacific Investment Management Company Roman na Bloombergu uvedl, že dluhopisy nyní představují zajímavé aktivum. Investoři jsou podle něj na dluhopisových trzích schopni dosáhnout při vhodně zvoleném složení portfolia až 6% návratnosti. A pokud se vezmou do úvahy současné valuace akciového trhu, jsou podle experta obligace zajímavější než akcie.
Roman uvedl, že z jeho zkušeností je nyní řada investorů na dluhopisech podinvestovaná. K úvahám o vztahu mezi vývojem na akciovém a dluhopisovém trhu pak uvedl, že poslední roky změnily řadu korelací a vztahů. Jedním z důvodů může být monetární a fiskální stimulace během pandemie. Ta také může stát za tím, proč americké hospodářství opakovaně překvapuje svou silou. A to i ve srovnání s jinými zeměmi.
Na otázku týkající se amerických rozpočtových deficitů Roman odpověděl, že jde o relevantní téma. Výhodou Spojených států v této oblasti přitom je, že mají měnu, která se v globálním měřítku používá jako měna rezervní. K tomu dodal, že rozpočtové deficity a míra vládního zadlužení mají své limity, k nim ale americká vláda nedorazila. A podle Romana není v dohledu žádná související krize. Zmínil v této souvislosti i vývoj ve Velkém Británii, kde trhy v jednu chvíli reagovaly velmi prudce na fiskální vývoj a celá situace následně donutila k jednání i Bank of England. Podle ekonoma se z toho stane učebnicový příklad poukazující na rychlost reakce trhů v případech, kdy dojde k negativní změně situace.
Roman by byl „velmi opatrný“ ohledně predikcí toho, jak by vítězství současných prezidentských kandidátů ovlivnilo dění na amerických akciových a dluhopisových trzích. Ve hře je totiž tolik proměnných, že nelze učinit nějaké jednoduché predikce. Při investicích přitom může hrát významnou roli i politika, ale podle Romana jeho společnost primárně hledá skrytou hodnotu na trzích. Politika přitom hraje často roli zejména na rozvíjejících se trzích, protože tu častěji dochází k velkým změnám, které pak mají významné důsledky pro trhy a ekonomiku.
Roman také zmínil, že v jeho společnosti není recese v USA tím hlavním scénářem. A americká centrální banka podle něj dělá v posledních pár letech velmi dobrou práci s ohledem na to, o jak složité období šlo.
Zdroj: Bloomberg
Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Přečtěte si také
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
30.10.2024 Pochybujete o crowdfundingu? Vsaďte na lepší…
30.10.2024 Hra o trhy: Jak volby a globální napětí ženou…
16.10.2024 Aby i v zimě nohy zůstaly v teple
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Starbucks v červených číslech: Přinese vize nového generálního ředitele oživení?
Petr Lajsek, Purple Trading
Mgr. Timur Barotov, BHS
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Americké prezidentské volby za dveřma. Jaký vliv bude mít výsledek na žlutý kov?
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Portfolio 60/40: Nadčasová strategie pro dlouhodobé investory
Radoslav Jusko, Ronda Invest
Kámen úrazu – někteří potřebují půjčky na pokrytí běžných potřeb, jiní spoří ale neinvestují
Miroslav Novák, AKCENTA
Ali Daylami, BITmarkets
Trump vs. Harris: komu majitelé kryptoměn coby voliči dají radši hlas?