Tomáš Vranka z XTB: Stockpicking nebo ETF?

Tak jako každé druhé pondělí v měsíci, i tento týden vyšel nový díl ze série Akciové portfolio Tomáše Vranky (APTV). Hlavní tématem bylo samozřejmě současné dění na trzích, umělá inteligence a investování do rozvíjejících se trhů. Nakonec se ale Tomáš v rámci svého pravidelného nákupu rozhodl pro ETF, což vedlo k hlavnímu tématu této epizody; kdy nakupovat individuální akcie a kdy ETF?

Hlavní myšlenkou formátu APTV je již od počátku sestavení stabilního dlouhodobého investičního portfolia. Portfolio však neobsahuje pouze jednotlivé akcie, ale také několik ETF, díky nimž je zajištěna potřebná diverzifikace. Tento měsíc se Tomáš rozhodl portfolio rozšířit o World Equity ETF, což se může na první pohled zdát někomu jako zvláštní krok. V rámci propadů v posledních týdnech se přece tolik zajímavých firem prodává se „slevou”! Proč by někdo v tuto chvíli volil právě ETF?

Důvodů je hned několik. ETF jsou z hlediska časové náročnosti mnohem méně náročné než výběr jednotlivých akcií a dá se říci, že na rozdíl od nákupu akcií zde má smysl pravidelný mechanický nákup. Z tohoto důvodu jsou samozřejmě ETF tak populární mezi pasivními investory. Nákupem ETF investor v podstatě projevuje důvěru v růst ekonomik a v růst lidské produktivity, od níž se odvíjí i růst akciových trhů. Různé historické statistiky také ukazují, že nákupem ETF s velkou pravděpodobností dosáhnete vyšší výkonnosti než výběrem a nákupem jednotlivých akcií. Výkonnost akciových indexů se dlouhodobě nedaří překonat ani většině investičních profesionálů.

Zdroj : S&P Dow Jones Indices LLC, CRSP

Na obrázku výše vidíte, jaké procento aktivně spravovaných amerických akciových fondů nedosahuje v každém časovém horizontu výkonnosti benchmarků, tj. akciových indexů. Pokud si všimnete posledního sloupce, v horizontu 20 let přibližně 90 až 98 % aktivních fondů, v závislosti na tom, na jaké akcie se zaměřují, nedosahuje výkonnosti benchmarku. Logika tedy říká, že nákup ETF je racionálnější volbou nejen z hlediska vynaloženého času, ale i výnosu. Stejně zajímavý je však i obrázek níže. Ten ukazuje, jaká byla výkonnost více než 29 000 akcií sledovaných od roku 1926. Z grafu je patrná jedna velmi zajímavá věc, a to, že zatímco průměrný výnos akcií činil 22 840 %, mediánový výnos byl -7,41 %. Jinými slovy, polovina akcií dosáhla za dané období výkonnosti mínus 7,41 % a polovina akcií dosáhla výkonnosti vyšší než mínus 7,41 %. Je tedy možné, že při sestavování individuálního portfolia vyberete mnoho akcií, které skončí v záporu.

Zdroj : RWM

Jak je v tom případě možné, že akciové trhy tak silně rostou, přestože více než polovina akcií je v červených číslech? A jaké jsou argumenty pro aktivní výběr akcií?

V nejnovějším díle APTV najdete kromě odpovědí na tyto otázky i mnoho dalších zajímavých čísel a grafik. Dozvíte se například také, která akcie měla za dané období nejvyšší absolutní celkový výnos a jak překvapivě nízké je toto číslo po přepočtu na průměrnou roční výkonnost. Pokud se tedy rozhodujete mezi investováním do akcií a ETF, tyto údaje a statistiky vám mohou pomoci při správné volbě.

Celý aktuální díl Akciového portfolia Tomáše Vranky naleznete zdarma dostupný na tomto odkaze: https://cz.xtb.com/akciove-portfolio-tomase-vranky

Investování je rizikové. Investujte zodpovědně