Na trzích rostou obavy o zdraví americké ekonomiky (Komentář)

České maloobchodní tržby bez prodejů aut v červnu meziměsíčně vzrostly v reálném vyjádření o 0,7 %. Šlo však z velké části o korekci květnového poklesu, který se po revizích dat z předchozího měsíce prohloubil z původních -0,1 % na současných -0,5 % m/m. Meziročně byly červnové tržby po očištění o vliv rozdílného počtu pracovních dní vyšší o 4,4 % a mírně tak překonaly tržní konsensus ve výši 4,1 %. Oproti předpandemickému únoru 2020 ale byly tržby bez prodejů aut stále o 2,6 % nižší. Z hlediska struktury rostly hlavně reálné tržby za prodej nepotravinářského zboží. Ty byly v červnu meziměsíčně vyšší o 1,6 %. Rostly ale i tržby za prodej pohonných hmot, a to o 1,0 % m/m. Tržby za prodej potravin naopak meziměsíčně klesly o 0,8 %. Více jsme k tomu psali zde: https://bit.ly/Retail_Jun24.

Důvěra investorů v ekonomiku eurozóny výrazně klesla. Srpnový indikátor Sentix zaznamenal pokles z -7,3 b. na -13,9 b., zatímco se čekalo -8,0 b. Zveřejněny byly také finální odhady PMI z oblasti služeb za červenec. Ten německý byl revidován mírně směrem vzhůru z 52,0 b. na 52,5 b., zatímco PMI z eurozóny zůstal beze změny na 51,9 b. Ceny průmyslových výrobců v eurozóně v červnu meziměsíčně vzrostly o 0,5 %, především v důsledku vyšších cen energií (+1,6 % m/m). Jejich meziroční pokles se tak ve výsledku zmírnil z 4,1 % na 3,2 %.

Poslední slabá data z USA vyvolala překvapivě silnou negativní odezvu finančních trhů. Šlo především o reakci na slabá data americké zaměstnanosti. Ta vedla k nárůstu obav o zdraví americké ekonomiky, která se dosud zdála být odolná, a to z velké části právě v důsledku silného trhu práce. Na finančních trzích tak rostla riziková averze, což se podepsalo na poklesu akciových trhů. Rostoucí obavy ohledně toho, že by ekonomika USA mohla spadnout do recese posunuly ke slabším úrovním také kurz amerického dolaru. Ten vůči euru během dnešního evropského obchodování ztratil přibližně 0,7 % a posunul se nad 1,098 USD/EUR. Slabší dolar byl pravděpodobně i důvodem dnešního posílení koruny. Ta oproti euru zpevnila o zhruba 0,3 % a její kurz se dostal pod 25,30 CZK/EUR.