Nevalná očekávání u zisků dopadnou na akcie navázané na ekonomiku - Michael Wilson
Podle Michaela Wilsona z Morgan Stanley slabší výhled zisků amerických společností pravděpodobně poškodí akcie, které jsou navázány na ekonomikou. Investoři se totiž obávají dopadu klesající inflace na cenotvorbu.
Tento stratég, který loni patřil mezi největší medvědy na americké akcie, uvedl, že ukazatel, který porovnává navýšení zisků oproti jejich poklesům, je slabší, což je pro tuto roční dobu typické. Stojí za tím především takzvané cyklické sektory.
„Podle našeho názoru to nepodporuje širokou cyklickou rotaci,“ řekl Wilson a dodal, že trh se „také možná soustředil na představu, že klesající inflace se může projevit jako brzda pro cyklické akcie, které jsou vysoce závislé na síle cenotvorby."
Poté, co referenční index S&P 500 v polovině července dosáhl rekordního maxima, rally na amerických akcií zakolísala kvůli obavám, že zpomalující ekonomika přiměje Fed, aby snížil úrokové sazby rychleji a hlouběji, než se očekávalo. Nyní trhy zcela počítají se snížením sazeb do září.
Také koš Citigroup ukazuje, že od konce června výrazně převyšují poklesy zisků nad jejich navýšeními. A od dubna cyklické akcie z indexu S&P 500 nedosahují svou výkonností na relativně bezpečnější defenzivní sektor. Největší technologické akcie při posledním výprodeji také utrpěly ztráty, když investoři preferují menší akcie, které jsou levnější.
Wilson z Morgan Stanley nadále doporučuje akcie s velkou kapitalizací, „ačkoli pozorně sledujeme fundamentální a technické pozadí malých společností. Prozatím si i nadále myslíme, že lepším poměrem rizika/výnosu v rámci malých společností jsou růstové akcie, kterým by se mělo dařit z hlediska nákladů na kapitál, až Fed sníží sazby,“ řekl Wilson.
Stratég RBC Capital Markets Lori Calvasina také řekl, že trendy revizí zisků zatím nepodporují další rotaci na trhu. "Navzdory zprávám prvních několika jmen z růstových akcií s obří kapitalizací, které oznámily své výsledky," rostou odhady zisku u 10 největších akcií z S&P 500 ostřeji než u zbytku indexu, napsal Calvasina v poznámce. "Ještě jsme nezaznamenali jasný posun ve prospěch malých kapitálových společností."
Zdroj: Bloomberg
Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Okomentovat na facebooku
Výsledky firem - tržby, zisk
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
04.09.2024 Akciové portfolio Tomáše Vranky: Alphabet má…
02.09.2024 Nvidia opět překonala očekávání! Investoři…
29.08.2024 Změny v povinném ručení se blíží. Řidiči,…
Okénko investora
Ali Daylami, BITmarkets
Petr Lajsek, Purple Trading
Ropa padá na roční minima! Kam až poklesnou ceny pohonných hmot?
Mgr. Timur Barotov, BHS
Miroslav Novák, AKCENTA
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Radoslav Jusko, Ronda Invest
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz