Růst evropské ekonomiky táhnou země orientované na služby (Komentář)

Výsledek tuzemské a německé ekonomiky zklamal, HDP eurozóny ale naopak pozitivně překvapil. Mezičtvrtletní růst české ekonomiky ve druhém letošním čtvrtletí podle předběžného odhadu ČSÚ mírně zrychlil z 0,2 % na 0,3 %, zatímco konsensus očekával 0,5 %. Podle zveřejněného komentáře statistického úřadu k tomu pomohly vyšší výdaje na konečnou spotřebu. Předpokládáme přitom, že rostla jak spotřeba domácností, tak i vlády. K pokračujícímu zvyšování útrat domácností by měl pomoci obnovený růst reálných mezd a vyšší spotřebitelský sentiment. Mezičtvrtletní růst ekonomiky naopak pravděpodobně brzdil slabší čistý vývoz spojený s pokračujícím poklesem v průmyslu. Podrobněji jsme výsledek tuzemské ekonomiky komentovali zde: https://bit.ly/3WtLhzA. Obtíže ve výrobním sektoru brzdily rovněž německou ekonomiku, která má, podobně jako ta česká, významné zastoupení průmyslu. Německý HDP ve druhém čtvrtletí klesl o 0,1 % q/q, zatímco se čekal růst o 0,1 %. Ekonomika eurozóny naopak překvapila o desetinu vyšším růstem, který byl nakonec stejný jako v prvním čtvrtletí (+0,3 % q/q). Pomohly hlavně ekonomiky více orientované na služby, když HDP Španělska vzrostl o výrazných 0,8 % q/q, následovaný Francií a Itálií s růstem o 0,3 % a 0,2 % q/q.

Zatímco důvěra v ekonomiku eurozóny zůstává nízká, německá inflace překvapila o desetinu vyšším údajem. Meziroční růst německých spotřebitelských cen v červenci zrychlil v harmonizovaném vyjádření z 2,5 % na 2,6 %. Indikátor důvěry v ekonomiku eurozóny od Evropské komise v červenci nepatrně klesl z 95,9 b. na 95,8 b. a jeho úroveň zůstává vysoce podprůměrná.

Americký dolar z počátku ztrácel, nakonec však dnešní evropskou seanci končí o přibližně 0,2 % silnější s kurzem poblíž 1,08 USD/EUR. Ve směru silnějších dolarových úrovní působila dnes zveřejněná data z USA. Počet volných pracovních pozic (JOLTS) byl v červnu oproti očekávání o 184 tis. vyšší a pozitivně překvapila také červencová spotřebitelská důvěra od Conference Boardu. Vývoj středoevropských měn se dnes významně lišil. Kurz české koruny oslabil jen o necelých 0,1 % k úrovním mírně nad 25,40 CZK/EUR. Vliv mohlo mít zklamání plynoucí ze slabších čísel HDP. Negativně, a to poměrně výrazně, překvapil i výsledek maďarské ekonomiky, která mezičtvrtletně klesla o 0,2 % oproti očekávanému růstu o 0,5 %. To přispělo k oslabení forintu vůči euru o přibližně 0,5 %. Polský zlotý naopak oproti euru posílil o 0,2 %.

Přečtěte si také