Důvěra v české ekonomice se v červenci zhoršila a nenavázala tak na zlepšení vykázané v červnu

Zhoršení hlásí jak podnikatelská důvěra, konkrétně průmysl a služby, tak nálada mezi spotřebiteli.

Smíšený byl vývoj cenových očekávání: mezi podnikateli sice převažoval pokles či stabilizace, u spotřebitelů ale červencový průzkum hlásí výrazný nárůst cenových očekávání druhý měsíc v řadě.

Celková důvěra v tuzemské ekonomice letos v červenci klesla na své čtyřměsíční minimum.

Pokles důvěry v české ekonomice byl v červenci tažen horší náladou jak mezi podnikateli, tak na straně spotřebitelů.

Na straně podnikatelů se důvěra výrazně zhoršila v průmyslu a také ve službách, zatímco stavebnictví a maloobchod hlásí zlepšení.

Na straně spotřebitelů nálada klesla třetí měsíc v řadě a dostala se na dosah ke svému historickému průměru.

V průmyslu indikátor důvěry kolísá obrazně řečeno nahoru-dolů.

Obecně slabá nálada v tuzemském průmyslu ale bohužel odpovídá obdobným průzkumům pro Evropu obecně včetně sousedního Německa.

V červenci se zhoršilo hodnocení současné celkové poptávky, výhledu poptávky a očekávaného vývoje celkové ekonomické situace do dalších měsíců.

Červencový průzkum hlásí stabilizaci v očekávání vývoje prodejních cen v průmyslu pro příští tři měsíce poté, co v květnu a červnu tato očekávání rostla.

V případě stavebnictví se důvěra v červenci zlepšila podruhé v řadě a je na třetí nejvyšší úrovni od počátku letošního roku.

Ve stavebnictví se zlepšilo hodnocení současné celkové poptávky a také očekávání celkové ekonomické situace do dalších měsíců.

Indikátor očekávaného vývoje prodejních cen ve stavebnictví v červenci výrazně klesl a dostal se na své tříleté minimum.

Ve službách důvěra v červenci klesla po předchozím čtyřměsíčním růstu.

Zhoršilo se hodnocení poptávky za poslední tři měsíce a stejně tak očekávání vývoje poptávky do dalších tří měsíců.

Indikátor očekávaného vývoje cen pro příští tři měsíce v sektoru služeb v červenci klesl na své čtyřměsíční minimum.

V maloobchodu celkový indikátor důvěry v červenci vzrostl, tahounem byl očekávaný vývoj celkové ekonomické situace v příštích třech měsících.

Indikátor očekávaného vývoje prodejních cen pro příští tři měsíce v červenci nepatrně vzrostl a dostal se na nejvyšší úroveň od počátku letošního roku.

Na straně spotřebitelů se důvěra zhoršila třetí měsíc v řadě, nepříznivý vliv mělo mimo jiné horší hodnocení finanční situace domácností, obavy z vývoje nezaměstnanosti a druhý měsíc v řadě viditelně vzrostly obavy ohledně dalšího růstu cen.

Indikátor očekávání cenového vývoje pro příštích dvanáct měsíců vzrostl na nejvyšší úroveň od letošního ledna.

Červencový průzkum hlásí zhoršení důvěry v české ekonomice a dává smíšené signály ohledně cenových očekávání.

Mezi podnikateli převažoval pokles či stabilizace cenových očekávání, mezi spotřebiteli ale druhý měsíc v řadě došlo k růstu cenových očekávání.

Obavy spotřebitelů z růstu cen přitom nejsou v souladu s oficiálními daty o inflaci, měřeno indexem spotřebitelských cen.

Radomír Jáč

Radomír Jáč působí na kapitálových trzích již dvacet let, a to s praxí na pozici hlavního analytika v předních investičních bankách a asset management společnostech aktivních na středoevropských trzích. Profesně pokrývá makroekonomický vývoj včetně měnové a rozpočtové politiky, vývoj měnových kurzů či výnosů vládních dluhopisů, především ve středoevropském regionu (včetně české ekonomiky) a v eurozóně. Vystudoval VŠE v Praze se zaměřením na hospodářskou a sociální politiku, ekonomické teorie a finanční trhy. Volný čas dělí mezi své nejbližší, běh a literaturu.

Generali Investments CEE, investiční společnost, a.s.

nabízí individuálním investorům a institucím komplexní produkty a služby v oblasti kolektivního investování a investičního managementu. Spravuje české podílové fondy vedené v českých korunách a irské investiční fondy nabízené v CZK, EUR a PLN. Nabídku přímých investic individuálních investorů do široké škály podílových fondů doplňuje nabídka produktů pravidelného investování, investičních programů a produktů životního cyklu. Mezi hlavní institucionální klienty patří pojišťovací a zajišťovací společnosti a penzijní fondy a současně obhospodařuje aktiva nejvýznamnějších částí Generali CEE Holding B.V. Společnost působí na trhu od roku 1991 a podle údajů Asociace pro kapitálový trh ČR je největším správcem aktiv v České republice. Její aktiva ve správě přesahují 289 mld. Kč. Řadí se tak mezi vedoucí firmy rovněž v regionu střední a východní Evropy.

Generali Investments CEE je součástí skupiny Generali, nezávislé italské finanční skupiny se silnou mezinárodní působností, která vznikla v roce 1831. Skupina Generali patří mezi přední světové pojišťovny s předepsaným pojistným 70 miliard euro (v roce 2016). Ve více než 60 zemích světa zaměstnává 74 tisíc odborníků. Skupina Generali zaujímá vedoucí postavení na trzích západní Evropy. Stále významnější pozici získává v Asii a také v regionu střední a východní Evropy. V 10 zemích tohoto regionu je skupina Generali jedním z předních poskytovatelů pojištění prostřednictvím holdingové společnosti Generali CEE Holding B.V.