Koruna zastavila svůj pád - 7 dní s korunou
Od června se koruna ocitla pod tlakem zejména v souvislosti s rychlejším uvolňováním měnové politiky ČNB, než se kterým kalkulovaly finanční trhy. Zároveň červnový výsledek tuzemské inflace, který výrazně předčil očekávání trhu (odhad 2,4 % vs skutečnost 2,0 %), zvýšil pravděpodobnost o něco svižnějšího cyklu snižování úrokových sazeb.
Oslabující trend se zastavil v minulém týdnu, když koruna mírně smazala ztráty a posílila z úrovně 25,40 až k 25,20 EUR/CZK, aniž by bezprostředně reagovala na příchozí data. Negativní dopad neměl ani páteční celosvětový výpadek IT systémů, který citelně zasáhl mnohá odvětví.
Nejzásadnější ekonomickou událostí bylo měnově-politické zasedání ECB, ale jelikož bankovní rada rozhodla o ponechání úrokových sazeb na stávající výši, což bylo široce očekáváno, odezva byla proto velmi slabá. Na následné tiskové konferenci prezidentka Christine Lagarde sice odmítla jakkoli naznačit, jak se budou do budoucna vyvíjet sazby, naše i tržní prognóza ale počítá se snížením sazeb na zářijovém zasedání.
Rovněž se očekává, že by americký Fed mohl v září začít s cyklem uvolňování měnové politiky, což by mělo mít pozitivní dopad na českou měnu.
Z dlouhodobého hlediska se vzhledem k fundamentálním důvodům nic nemění na našem očekávání střednědobého trendu posilování koruny. Je ale třeba reflektovat aktuální, především geopolitický, vývoj. Zatímco vývoj úrokových sazeb se vyvíjí v souladu s naší prognózou, trhy se nechaly trochu zaskočit, když sázely na pozvolnější pokles českých sazeb.
S ohledem na aktuální tržní situaci jsme přistoupili k revizi krátkodobé prognózy, když očekáváme korunu na slabší úrovni, než jsme se dosud domnívali. Letošní rok by mohla zakončit na úrovni 24,80 EUR/CZK, zatímco původně jsme predikovali úroveň 24,50 EUR/CZK.
Politické události hrají prim na začátku tohoto týdne, když včera oznámil současný prezident USA Joe Biden, že se vzdává kandidatury na pozici prezidenta na další čtyři roky a podpořil svou viceprezidentku Kamalu Harris v boji o Bílý dům.Finanční trhy tuto zprávu ale přešly bez výraznější reakce, jelikož se o této možnosti delší dobu spekulovalo.
Z ekonomických dat nás budou zajímat především ta z USA, která mohou více napovědět o budoucích krocích Fedu. Hlavním údajem bude odhad růstu americké ekonomiky ve 2. čtvrtletí. Zpomalením ekonomické aktivity Fed podmiňuje zahájení cyklu uvolňování měnové politiky. V pátek bude posléze publikován červnový údaj cenového indexu PCE, který by měl podle trhu mírně poklesnout (z 2,6 % na 2,4 %).
Nicméně v dalších měsících se očekává oscilace okolo této hodnoty. Z Česka v rámci nadcházejícího týdne dorazí jen výsledky konjunkturálního průzkumu, ale kurzotvorný potenciál mohou mít komentáře členů bankovní rady před zasedáním ČNB v příštím týdnu.
Autor: Martin Kron, analytik
Editor: Helena Horská, hlavní ekonomka
Tým ekonomického výzkumu Raiffeisenbank a.s.
Zprávy o koruně
Poslední zprávy z rubriky Měny-forex:
Přečtěte si také:
Benzín a nafta 05.09.2024
Natural 95 36.7 Kč![]() ![]() | Nafta 34.97 Kč![]() ![]() |
Prezentace
04.09.2024 Akciové portfolio Tomáše Vranky: Alphabet má…
02.09.2024 Nvidia opět překonala očekávání! Investoři…
29.08.2024 Změny v povinném ručení se blíží. Řidiči,…
Okénko investora
Ali Daylami, BITmarkets
Petr Lajsek, Purple Trading
Ropa padá na roční minima! Kam až poklesnou ceny pohonných hmot?
Mgr. Timur Barotov, BHS
Miroslav Novák, AKCENTA
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Radoslav Jusko, Ronda Invest
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Okénko finanční rady
Lenka Rutteová, Bezvafinance
Druhý ročník soutěže „Podnikám s rozumem“ startuje – zapojte své studenty a získejte hodnotné ceny!
Jiří Sýkora, Swiss Life Select
Swiss Life Hypoindex září 2024: Pesimistické předpovědi se naplňují
Tomáš Vrňák, Ušetřeno.cz
Drahé emisní povolenky v roce 2030: Jak ovlivní účty za energie?
Lukáš Kaňok, Kalkulátor.cz
Mám malou spotřebu elektřiny, vyplatí se mi měnit dodavatele?
Josef Pavelec, Dálnička.cz
Marek Pokorný, Portu
Průzkum: Většina mladých Čechů si přivydělává kvůli finanční nezávislosti
Martin Steiner, BNP Paribas Cardif Pojišťovna