Plug Power: Upsány nové akcie za 2,54 USD/ks

Plug Power v pátek před otevřením trhu oznámil, že v sekundární emisi vedené bankou Morgan Stanley upsal 78,7 mil. nových akcií (cca 11% nárůst akciového kapitálu z 743 mil. akcií před úpisem) za cenu 2,54 USD/ks. Cena znamená 13% diskont vůči čtvrteční zavírací ceně akcie 2,92 USD. Výnos z emise 200 mil. USD bude použit na obecné provozní potřeby. Plug je stále ve fázi negativního provozního cash flow, tedy výnos z úpisu akcií bude pravděpodobně vyrovnávat provozní odliv hotovosti, případně hradit nejdůležitější investice firmy. V oznámení pro americký SEC Plug Power uvedl, že měl ke konci 2Q24 cca 62 mil. USD v hotovosti. Ve 2Q24 se měly podle Plugu poněkud zlepšit provozní marže díky rozjezdu vlastních závodů na vodík, nicméně zlepšení bylo utlumené řadou programů na redukci nákladů, které nejprve zvyšují výdaje (propouštění, reorganizace provozu, atd.) a teprve později vedou k jejich úspoře. Zároveň Plug uvedl, že zapojí další způsoby zvýšení likvidity jako prodej vybraných aktiv nebo odprodej daňových kreditů třetím stranám.

Úpis akcií někteří analytici podle agentury Blooomberg komentovali jako překvapivý svým načasováním i formou, neboť společnost na začátku roku oznámila tzv. ATM (at-the-market) linku na prodej akcií až do výše 1 mld. USD, ale nyní využila sekundární úpis přes banku Morgan Stanley. Přestože je Plug Power schopen získat úpisem nové prostředky, komentář k potřebě likvidity podle nás spíše zvyšuje nejistotu trhu ohledně vývoje byznysu společnosti.