Americký průmysl výrazný květnový růst nezopakuje (Ranní zpráva z finančního trhu)

Průmyslová produkce v USA v červnu zřejmě stagnovala a svůj výrazný nárůst z května nezopakuje. Data z trhu nemovitostí (počty zahájených staveb a počty nově vydaných stavebních povolení) naopak zkorigují své květnové propady a vykáží lepší výsledky. Vzhledem k stále vysokým úrokovým sazbám se ale o změnu trendu jednat nebude. V eurozóně bude zveřejněna červnová inflace. Jedná se ale pouze o zpřesněný odhad, a tak žádné překvapení neočekáváme. Ceny českých průmyslových výrobců v červnu zřejmě meziměsíčně klesly. Pomalejší bude i jejich meziroční dynamika.

Nemovitostní trh v USA zkoriguje květnové propady

Červnová průmyslová produkce v USA podle našeho odhadu stagnovala a svůj květnový růst o 0,7 % m/m zřejmě nezopakovala. Naznačují to alespoň již zveřejněné ISM indexy z této oblasti. Počet nově zahájených staveb by měl v červnu po výrazném květnovém propadu vzrůst o 6,5 % m/m. Vzhledem ke stále vysokým úrokovým sazbám a vysokému počtu novostaveb, které jsou k dispozici na prodej, se však bude jednat pouze o korekci výrazného květnového propadu, nikoli o změnu trendu.

V eurozóně bude zveřejněn finální výsledek inflace za červen. Revizi předběžného odhadu, podle kterého celková inflace dosáhla 2,5 % y/y a její jádrová složka 2,9 % y/y, ale nečekáme. V nadcházejících měsících by se inflace měla dostat pod 2 %, jádrová inflace ale ve zbytku letošního roku zůstane pravděpodobně kolem 2,7 %. Rizika se navíc vzhledem k vývoji cen v službách a růstu mezd vychylují ve směru ještě vyšších figur.

České ceny průmyslových výrobců podle našeho odhadu v červnu o 0,4 % m/m poklesly. V meziročním srovnání se tempo jejich růstu zmírnilo z květnového 1 % na 0,9 %.

Americké maloobchodní tržby výrazně rostly

Německý ZEW index v červnu ve složce očekávání dopadl o něco lépe, než trh očekával. I tak se ale po roce nepřetržitého růstu jednalo o první zhoršení tohoto ukazatele. Německé investory a analytiky znepokojuje situace v tamním průmyslu (průmyslová produkce v květnu propadla o výrazných 2,5 % m/m, tovární objednávky o 1,6 %), politická nejistota spojená s výsledky voleb ve Francii i obavy, že by snižování úrokových sazeb ze strany ECB mohlo být nakonec pomalejší. Naproti tomu americké maloobchodní tržby překvapily výrazně pozitivně. Ty meziměsíčně stagnovaly, když trh čekal jejich propad o 0,3 % m/m, tržby v kontrolní skupině, která je podstatná z hlediska výpočtu HDP, rostly o vysokých 0,9 %. Tržní reakce nicméně nebyla nikterak výrazná. Euro oslabilo z úrovní 1,09 USD/EUR na 1,087 USD/EUR, poté ale ztráty zkorigovalo. Zásadnější změna nebyla patrná ani v očekávání dalších kroků americké centrální banky. Trhy do konce roku stále zaceňují necelé trojí snížení úrokových sazeb.

Z regionu nejvíce ztrácel polský zlotý (0,6 % na 4,28 PLN/EUR). Znepokojily ho zřejmě výroky tamního ministra financí, který prohlásil, že domácí měna je příliš silná, což poškozuje exportéry. Ve zbytku regionu bylo obchodování poklidnější. Česká koruna zpevnila ve srovnání s pondělním obchodováním o 0,1 % na 25,34 CZK/EUR, maďarský forint byl naopak o 0,2 % slabší a v odpoledních hodinách se jeho kurz pohyboval na 392,3 HUF/EUR.