Normalizace vývoje pokračuje (Inflace v eurozóně)

Swiss Re Institute (SRI) zveřejnil stručnou aktuální analýzu týkající se vývoje inflace v eurozóně. Za základní lze považovat závěr, že inflace v eurozóně směřuje zpět ke 2 %. Například v září 2024 by se mohla skutečně pohybovat kolem 2 %, přičemž ale nelze podle SRI pominout některá rizika, jež by se mohla ve druhém pololetí 2024 projevit.

SRI očekává, že inflace v eurozóně poklesne dočasně pod 2 %, a to na počátku druhého pololetí 2024. Bude prý ale následovat určité nové zrychlení inflace z důvodu pominutí některých základních účinků (pokles cen energií) a přetrvávání inflace ve službách. Analýza pravděpodobností implikovaných trhem, kterou provedl SRI, tento názor zcela jasně potvrzuje, přičemž však upozorňuje na řadu nejistot kolem inflace a na tržní vnímání zvýšeného rizika.

Podle analýzy se dá předpokládat, že Evropská centrální banka začne postupně snižovat úrokové sazby, přestože inflace bude pravděpodobně později v tomto roce tendovat nahoru. Dočasné a marginální opětné urychlení inflace bude mít podle SRI jen menší dopad na pojistná plnění.

V únoru 2024 činila inflace v eurozóně 2,6 %. Výrazně tudíž poklesla, jelikož ještě v létě 2023 se pohybovala kolem 5 %. Jde o významné snížení, které by mělo podle SRI pokračovat. Spotřebitelská inflace by mohla dočasně klesnout dokonce pod 2 %, a to na počátku druhého pololetí 2024, k čemuž by měly nejvíce přispět nižší ceny energií. Nicméně SRI počítá s jistou akcelerací inflace v průběhu druhého pololetí 2024, jelikož předchozí pozitivní vlivy cen energií budou mizet a na inflaci ve službách bude ještě působit růst mezd. K rizikům, jež by mohla vést podle SRI ke zvýšení inflace, patří ve druhém pololetí 2024 také možné narušení lodní přepravy.

Z celé analýzy SRI je pro pojišťovnictví, a to nejen v eurozóně, klíčový ten závěr, že by nemělo dojít ke škodní inflaci.