Goldmani: US akcie mají s ohledem na makra už jen omezený prostor pro další růst

Analytici americké investiční banky Goldman Sachs míní s ohledem na vývoj makroekonomických ukazatelů v USA, že tamní akciové trhy mají už jen omezený prostor pro další růst a investoři by se mělo proto poohlédnout po zajímavějších možnostech zhodnocení svých prostředků.

Podle analytiků banky byla US ekonomika zatím mimořádně odolná vůči výraznému růstu sazeb a zatím se dokázala celkem přesvědčivě vyhýbat možné recesi způsobené tímto růstem. Podle analytiků je ale zatím stále ještě předčasné hodnotit, jestli k případné recesi přeci jen ještě nedojde. Dopady zásadní změny v měnové politice mají tradičně až dvouleté zpoždění a proto je ještě předčasné činit nějaké finální závěry. Se zvyšováním sazeb Fed začal v březnu roku 2022. Plný negativní vliv takového zvyšování by se mohl začít projevovat v lepším případě na přelomu let 2023/24 spíše však ještě o něco později. 

Podle analytiků banky akciové trhy v tomto ohledu konají vesměs s velkou mírou netrpělivosti a s předstihem. S ohledem na růst z předchozích měsíců, který byl mimo jiné živen právě očekávaným zahájením snižování sazeb, považují analytici další prostor pro růst již za omezený. Vhodnější by proto bylo pro investory, aby se poohlídli po jiných investičních příležitostech.

Jedním ze zajímavých regionů by mohla být podle analytiků například Indie, pro kterou vidí analytici banky velký potenciál k dalšímu ekonomickému růstu. Zajímavé by mohlo být také Japonsko, jehož centrální banka poprvé po 17 letech zvýšila hlavní úrokové sazby a ukončila déletrvající experiment s jejich negativním provedením. V obou případech netvrdí analytici, že by tamní akcie byly nějak levné, ale prostor pro další růst výrazně převyšuje potenciál US titulů.