Kofola: Očekáváme solidní výsledky za r. 2023 díky dlouhé letní sezóně

Společnost Kofola ČeskoSlovensko zveřejní předběžné výsledky hospodaření za r. 2023 dnes po zavření trhu. Loňský rok byl podle nás pro Kofolu mimořádně vydařený, neboť se v něm zkombinovalo dlouhé a teplé léto, které zvýšilo tržby, a pokles cen vstupů, především energií. Poslední kvartál roku je kvůli sezónnosti tržeb druhým nejslabším, ale Kofola informovala, že v říjnu tržby narostly díky mimořádně dlouhému létu o 32 % r/r. I poslední kvartál roku byl proto podle nás silný a očekáváme za 4Q růst tržeb o 19,3 % r/r a za celý rok pak o 11,5 % r/r na 8,78 mld. Kč. Zisk EBITDA podle nás za celý rok rostl rychleji než tržby, neboť firma profitovala z poklesu cen energií, a čekáme u něj nárůst o 19,5 % na 1,277 mld. Kč při EBITDA marži 14,5 % (vs. 13,6 % o rok dříve). Tímto podle nás Kofola mírně překoná svůj výhled, který zní na cca 1,25 mld. Kč zisku EBITDA za celý rok. U čistého zisku pak čekáme růst o 20,0% r/r na 322,9 mil. Kč neboli 14,5 Kč na akcii.

Předběžné výsledky nebudou následovány konferenčním hovorem, ale očekáváme, že je Kofola doplní stručným výhledem na letošní rok (tj. tržby a zisk EBITDA). Na jednu stranu mohou být letos tržby zatíženy zvýšenou DPH na nealkoholické nápoje na hlavním trhu v České republice (z 15 na 21 %), kde i částečný přenos daně na kupujícího může zmenšit poptávku cenově citlivějších spotřebitelů. Na druhou stranu by mělo pokračovat zlepšování nákladové situace, neboť ceny cukru by po loňském extrémním zdražení o 100 % r/r měly konečně zlevňovat. Kofola v závěru loňského roku oznámila akvizici 51 % v Pivovary CZ Group, která se skládá ze tří moravských pivovarů Litovel, Zubr a Holba. Ty realizovaly v r. 2022 tržby 1,3 mld. Kč při zisku EBITDA 0,25 mld. a akvizice zatím čeká na souhlas antimonopolního úřadu. Pokud by byla dokončena během 1Q24, jak firma indikovala, očekávali bychom pro sloučenou společnost tržby zar. 2024 ve výši 10,47 mld. Kč (+19 % r/r), přičemž většina růstu je dána efektem akvizice a 6 % odhadujeme jako organický růst. Zisk EBITDA potom čekáme pro letošek 1,61 mld. Kč (+26 % r/r). Pokud čísla naplní tento předpoklad a společnost naznačí dobrý výhled pro letošní rok, očekávali bychom pozitivní reakci trhu.

J&T BANKA, privátní a investiční banka úspěšných

Od roku 1998 nabízí služby a poradenství, které řeší nejen současné potřeby klientů, ale zohledňují i širší rodinné vztahy a delší časový horizont. Ochraňují majetek nejen před ekonomickými vlivy, ale i proti legislativním změnám a životnímu běhu. Zahrnují multigenerační správu majetku a nástupnictví, investiční poradenství, obchodování s cennými papíry, správu a strukturování majetku či služby life-style managementu. Vedle komplexních služeb family office a privátního bankovnictví poskytuje specializované financování v oblasti real estate a podnikových akvizic.

Do bankovního holdingu J&T Finance Group SE patří kromě české J&T Banky její slovenská pobočka, J&T Banka d.d. v Chorvatsku a slovenská bankovní skupina 365 (dříve Poštová banka).

Více informací na: www.jtbank.cz