Patria (Patria Finance)
Makroekonomika  |  15.01.2024 13:45:45

Dezinflaci jen tak něco nezastaví, spolu se silným růstem by měla pomáhat akciím (video)

Inflace bude dále klesat, a to způsobem, který by již v březnu mohl Fed motivovat ke snížení sazeb. Na CNBC to uvedl Jan Hatzius z Goldman Sachs, který s prvním snížením sazeb v březnu počítá i ve svých predikcích. Opírá se o prohlášení šéfa Fedu Jaye Powella, podle kterého centrální banka začne sazby snižovat ve chvíli, kdy se inflace jasně přiblíží 2 %.

Ekonom konkrétně očekává, že jádrová PCE inflace se na konci prvního čtvrtletí letošního roku dostane k 2,5 %. K tomu bude pravděpodobný její další pokles. Toto vše dohromady s uvedeným prohlášením Powella znamená, že by Fed měl sazby skutečně snížit už v březnu. Na CNBC proti této predikci namítli, že mzdy nyní rostou rychleji než ceny, a to podporuje poptávku, což by mohlo zvyšovat inflační tlaky. Co na to Hatzius?

Ekonom souhlasí s tím, že růst reálných mezd podporuje ekonomickou aktivitu, která je sama o sobě silná. Ovšem vývoj mezd podle něj nestojí v cestě „velmi silné dezinflaci ve Spojených státech a vlastně v celém světě“. Jinak řečeno, celkové prostředí podle ekonoma povede Fed k tomu, že současnou výši sazeb už bude považovat za příliš vysokou.

Podle CNBC je dalším argumentem proti poklesu sazeb vývoj finančních podmínek, které již nějakou dobu procházejí uvolněním. Ani u nich ale ekonom nečeká, že by výrazně změnily vývoj na straně inflace, i když přispívají k celkové síle ekonomiky a bez jejich uvolňování by byla dezinflace silnější. Expert se nedomnívá, že by vývoj sazeb nějak ovlivňoval letošní volební rok, Fed se podle něj zaměřuje výhradně na vývoj inflace a nezaměstnanosti.

Tom Lee z Fundstrat Global Advisors na CNBC hovořil o slabším začátku akciového trhu v letošním roce. Takový start může naznačovat, že tento rok bude pro investory náročnější, ale Lee se podle svých slov stále drží teze, podle které akcie letos uzavřou v kladných číslech. Opírá se zejména o klesající inflaci, vývoj PMI, které se odráží ode dna, a posun ve strategii americké centrální banky. Ta totiž podle investora přešla k „managementu ekonomického cyklu“. Posunula se tedy z výhradního pohledu na inflaci k tomu, že už sleduje a cílí i ekonomickou aktivitu.

Lee se také domnívá, že inflace se bude dál blížit cíli centrální banky. To Fedu umožní, aby „už nebojoval s inflací“, tudíž může nastat i obrat na straně sazeb. Podle experta je ale nyní pro další růst akciového trhu nutný určitý počet jejich snížení, jde spíše o pozitivní vliv klesající inflace doprovázené sílícím reálným růstem celé ekonomiky.

Zdroj: CNBC

 

Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.







Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Katastrální úřady

Ochranné známky

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Finanční katalog

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

Vyloučení odpovědnosti

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688