Colt CZ: Společnost kupuje českého výrobce munice Sellier & Bellot

Společnost Colt CZ Group dnes oznámila, že kupuje 100 % v českém výrobci malorážové munice Sellier & Bellot. Colt dohodu uzavřel se současným majitelem firmy, CBC Europe, jíž zaplatí kombinaci 350 mil. USD (7,84 mld. Kč) a nových vlastních akcií. V důsledku toho CBC nabyde podíl zhruba 27-28 % po dokončení transakce, přestože se přesné číslo bude odvíjet od hospodářských výsledků obou společností za r. 2023. Tím se CBC stane druhým největším akcionářem v Coltu po společnosti Česká zbrojovka Partners SE Reného Holečka, jehož podíl by měl dle našeho odhadu klesnout na cca 55 %. Colt bude hotovostní část transakce financovat z části stávající hotovostí na účtech a z části novým dluhem. Firmy očekávají, že bude transakce dokončena v 1. pololetí 2024 po získání souhlasu regulátorů. Gen. ředitel Coltu Jan Drahota uvedl, že akvizice představuje přirozený doplněk současných produktů Coltu. Sellier & Bellot vyrábí kromě střeliva i některé komponenty pro pistole a pušky a vedle komerčního trhu je i dodavatelem pro ozbrojené složky. Firma zaměstnává cca 1600 zaměstnanců a většinu produkce vyrábí ve Vlašimi.

Podle tiskových zpráv realizoval Sellier & Bellot loni tržby 7,1 mld. Kč (+22 % r/r), přičemž zdrojem nárůstu byly především dodávky pro ozbrojené složky v západní Evropě. Čistý zisk činil cca 1 mld. Kč. Pro letošní rok očekáváme u Colt CZ tržby 15,25 mld. Kč, proto by akvizice Sellier & Bellot měla zvýšit tržby skupiny (na plné roční bázi) o téměř polovinu na 22,35 mld. Kč, pokud v mezičase nebudeme uvažovat další růst. Začlenění Sellier & Bellot podle nás přinese skupině jednak výnosové příležitosti, kdy výrobce střeliva dodává ozbrojeným složkám a může tak urychlit růst v tomto segmentu i u ručních zbraní Coltu, a zároveň může nabídnout některé synergie na produkční straně např. výhodnějším nákupem vstupů. Přestože zatím nebyly zveřejněny detaily k transakci, oznámení hodnotíme pozitivně, a to zejména po odmítnuté nabídce na akvizici americké firmy Vista Outdoor. Tu podle nás trh hodnotil zdrženlivě a nyní očekáváme, že Colt v této nabídce již nebude pokračovat. Colt bude pořádat konferenční hovor k převzetí Sellier &Bellot zítra v 15:00.