Colt CZ: Slabý komerční trh v USA, revize cílů, nabídka spojení se společností Vista Outdoor - Komentář k výsledkům hospodaření
Čtvrtletní výsledky společnosti Colt CZ klesly v meziročním srovnání. EBITDA je meziročně nižší o 13,8 % a dosáhla 471 mil. CZK při tržbách 3,1 mld. CZK (-3,8 %). Čísla jsou pod konsensem o 16,7 %. Oživení komerčního trhu ve Spojených státech je pomalejší než se očekávalo. Vedení Coltu revidovalo celoroční cíle.
Colt také oznámil nabídku akcionářům společnosti Vista Outdoor. Oceňuje Vistu na 30 USD na akcii, což je prémie +16,5 % ke včerejší zavírací ceně. Odkup akcií v hodnotě 900 mil. USD se skládá z 600 mil. USD nových akcií a 300 mil. USD nového dluhu. Zadlužení nové společnosti by bylo asi 1,8x. Akcionáři Visty by v nové společnosti vlastnili asi 55 %. Colt nyní vlastní 2,4 % akcií Visty. Další podíl vlastní majoritní akcionář a generální ředitel Coltu. Dohromady kontrolují 5,7 % akci společnosti Vista Outdoor. Připomínáme, že zhruba před měsícem společnost Czechoslovak Group podepsala s Vista Outdoor smlouvu o koupi její muniční části Sporting Products. Předpokládáme, že návrh by měli schválit akcionáři.
Výsledky hospodaření: Colt reportoval za 3Q23 mírný pokles tržeb o 3,8 % y/y na 3,1 mld. CZK. Jeden z důvodů je slabá poptávka na hlavním trhu Coltu, což je komerční sektor v USA. Tamní tržby klesly meziročně o 16 %. Kompenzovaly to výnosy zejména v Evopě (+93 %) a Kanadě (+51 %). Výnosy vzrostly také v ČR (+16 %) vzhledem k pokračujícím dodávkám Armádě ČR. Vyšší jsou tržby i v Africe (+74 %) zejména kvůli dodávkám ozbrojeným složkám. Ze stejného důvodu ale poklesly výnosy v Asii (-60 %), když se neopakovaly loňské kontrakty. Celkový počet prodaných zbraní je 134 tis. ks. To zaostalo za naším odhadem (150 tis). Nižší tržby a inflace nákladů znamenají pokles zisku EBITDA o 13,8 % y/y na 471 mil. CZK. Čistý zisk je 2947 mil. CZK (+2,2 % y/y).
Zadlužení (č. dluh / EBITDA) vzrostlo na 1,81x z 1,2x na konci 2022.
Celoroční cíle: Vedení společnosti revidovalo celoroční projekci. Celkové tržby by měly být 15,2-15,5 mld. CZK a EBITDA 3,0-3,3 mld. CZK (předchozí 16,0-16,4 mld. CZK a 3,2-3,4 mld. CZK). To prakticky odpovídá pesimistické variantě originálního cíle ze začátku roku. Je to na základě pomalejšího oživení US komerčního trhu a také pravděpodobně přesunutím některých zakázek do dalšího roku. Ale také to naznačuje, že pro samotné čtvrté čtvrtletí by měl Colt dosáhnout tržeb 5,4 mld. CZK a EBITDA 1,7 mld. CZK. To by znamenalo opravdu velmi silné výsledky v 4Q23, na úrovni historických hodnot.Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.
Výsledky firem - tržby, zisk
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
30.10.2024 Pochybujete o crowdfundingu? Vsaďte na lepší…
30.10.2024 Hra o trhy: Jak volby a globální napětí ženou…
16.10.2024 Aby i v zimě nohy zůstaly v teple
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Starbucks v červených číslech: Přinese vize nového generálního ředitele oživení?
Petr Lajsek, Purple Trading
Mgr. Timur Barotov, BHS
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Americké prezidentské volby za dveřma. Jaký vliv bude mít výsledek na žlutý kov?
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Portfolio 60/40: Nadčasová strategie pro dlouhodobé investory
Radoslav Jusko, Ronda Invest
Kámen úrazu – někteří potřebují půjčky na pokrytí běžných potřeb, jiní spoří ale neinvestují
Miroslav Novák, AKCENTA
Ali Daylami, BITmarkets
Trump vs. Harris: komu majitelé kryptoměn coby voliči dají radši hlas?