ČSOB-Dealing (ČSOB-Dealing)
Makroekonomika  |  14.11.2023 08:45:33

Americká inflace za říjen - tentokrát snad bez překvapení

Tok důležitých amerických makro čísel začíná proudit dnešním dnem, když je na pořadu výsledek říjnové inflace.

Podle našich odhadů by trh neměl být zásadně překvapen, neboť společně s ním počítáme, že celková inflace dále zpomalí a to jednak díky nižším cenám benzínu a jednak díky vyšší srovnávací základně. Pro centrální bankéře bude pochopitelně důležitější pohled na tzv. jádrovou inflaci (popřípadě její další snížení), aneb vývoj spotřebitelských cen pokud z něj vyzobneme volatilní položky, jako jsou ceny potravin a energií (popř. i další položky, které vykazují velkou setrvačnost jako např. ceny bydleni). V případě klasické jádrové inflace patrně k žádnému pokroku nedojde a meziroční číslo by se mělo udržet na úrovni toho zářijového - tedy na hodnotě 4,1 %. Klíčovou položkou, která by měla udržet jádrovou inflaci, je přitom nájemné. Ceny spojené s bydlením by sice neměly růst tak agresivně jako v září, ale přesto i námi odhadovaný růst na úrovni 0,4 % meziměsíčně je stále poměrně vysoký, takže s ohledem na velkou váhu této položky ve spotřebitelském koši bude tlačit jádrovou inflaci výše. Očistíme-li přitom jádrovou inflaci o ceny související s bydlení, tak by mělo v říjnu dojít k dalšímu zpomalení růstu této položky, k čemuž by měl přispět ochlazující růst mezd. Nicméně divokou kartu představují ceny ve zdravotnictví, kde je růst cen samozřejmě podstatně hůře čitelný.

Nedávná minulost nás poměrně dobře vycvičila v tom, že inflační data dokážou poměrně slušně překvapovat, přičemž v posledních dvou letech tak tomu bylo téměř výhradně na té vyšší straně. Překvapení tohoto typu může pochopitelně přijít i dnes odpoledne, což by pochopitelně rozjelo spekulace na to, že by Fed mohl před Vánoci zvýšit ještě jednou úrokové sazby. Takový scénář si lze představit - zvláště pokud si vybavíme nárůst dlouhodobých inflačních očekávání domácností, jež se ocitla na dvanáctiletých maximech. Podle našeho názoru však ani mírně vyšší říjnová inflační čísla nemusí Fed dotlačit k dalšímu růst sazeb. Do prosincového zasedání FOMC totiž ještě přijdou další důležitá data, která mohou tržní očekávání zpět zchladit. Kromě např. zítra zveřejněných maloobchodních tržeb budou ještě ve hře listopadová čísla z trhu práce a také (znovu) inflace.


Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:

Po 15:24  Důvěra v českou ekonomiku se v závěru roku lehce zhoršila (Komentář) Investiční bankovnictví (Komerční banka)
Po 14:56  Kanadský PPI vyšší, než se očekávalo X-Trade Brokers (XTB)
Po 14:13  Co stojí za pádem brazilského realu? X-Trade Brokers (XTB)

Přečtěte si také:

11.11.2024Tuzemská inflace bez překvapení mírně zrychlila (Komentář) Investiční bankovnictví (Komerční banka)
14.08.2024Americká inflace tentokrát bez překvapení? Možná… ČSOB-Dealing (ČSOB-Dealing)




Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Katastrální úřady

Ochranné známky

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Finanční katalog

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

Vyloučení odpovědnosti

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688