Ranní okénko - Inflace v USA se nevzdává

Po nárůstech inflace v červenci a srpnu se tentokrát předpokládalo, že inflace v USA poklesne, ale výsledek v meziročním vyjádření byl stejný jako v srpnu (3,7 %). Za vyšší než očekávanou inflací (3,6 %) stály ceny energií i pohonných hmot, ale jejich zdražování by v říjnu mělo ustat. Zvýšily se však i náklady na bydlení a rovněž ceny služeb, což se promítá na jádrové inflaci, která sice poklesla ze 4,3 % na 4,1 %, ale stále je vysoko. To už může být pro Fed větší problém, protože se může inflace usadit na vyšší úrovni, než je její vlastní cíl. Ačkoli sazby jsou již nyní vysoké, nelze vyloučit ještě jeden hike do konce roku, nicméně stabilita se stále jeví jako pravděpodobnější varianta.

Zápis ze zasedání ECB nepřinesl žádné výraznější překvapení, jelikož z něj vyplývá, že cyklus zvyšování sazeb je nejspíše u konce, přestože někteří jestřábí členové bankovní rady by si dokázali představit ještě jeden hike. Většina se kloní ke stabilitě, protože dle jejich názoru inflace dosáhla svého vrcholu a nyní znatelně klesá. Navíc ekonomické modely ukazují, že aktuální nastavení sazeb, pokud bude zachováno po dostatečně dlouhou dobu, je adekvátní k návratu k 2% cíli ECB.

Zpráva o inflaci v USA měla negativní dopad na akciové trhy, když americký index S&P 500 odepsal 0,6 %. Německý DAX si vedl o něco lépe, když ztratil pouze 0,2 % a pražská burza zůstala na téměř identických hodnotách jako ve středu. Koruna ve spojitosti se slovy člena bankovní rady Tomáše Holuba o možném snižování sazeb oslabila a dnes ráno se přiblížila již k hranici 24,70 EUR/CZK