Amazon po zprávě za 2. čtvrtletí prudce stoupá, ztráta Apple - zpomalení prodeje iPhonů!

Wall Street s napětím očekávala dnešní zprávy společností Amazon (AMZN.US) a Apple (AAPL.US) - obě společnosti mají dohromady hodnotu přibližně 4,5 bilionu dolarů a značnou váhu v hlavních akciových indexech. Výsledky Amazonu výrazně překonaly odhady analytiků jak z hlediska tržeb, tak i zisku. Naproti tomu očekávaná zpráva společnosti Apple - přestože předpovědi překonala - nedokázala trh překvapit v podobném rozsahu jako Amazon a akcie společnosti v průběhu obchodování po uzavření Wall Street ztrácely. Navíc prodeje vlajkových telefonů iPhone společnosti meziročně klesly o více než 2 %. Stojí za zmínku, že kapitalizace společnosti Apple je téměř dvakrát vyšší než kapitalizace společnosti Amazon. Kontrakty indexu tak vymazaly značnou část dřívějších zisků. Co vidíme na výsledcích obou společností?

Výsledky společnosti Amazon (AMZN.US) - akcie v předobchodní fázi posilují o 8 %

• Příjmy: 134.38 miliardy dolarů oproti prognóze 131.63 miliardy dolarů a 121.1 miliardy dolarů ve 2. čtvrtletí 2022 (11% meziroční růst).
• Zisk na akcii: 0.65 USD oproti prognóze 0.35 USD (čistý zisk 6,7 mld. USD)
• Provozní marže: 5,7 % oproti prognóze 3,46 %.
• Provozní zisk: 7,68 miliardy USD oproti prognózám 4,72 miliardy USD.
• Tržby z elektronického obchodování: 52,97 miliardy USD oproti 52,45 miliardy USD podle prognóz (4% meziroční růst)
• Tržby společnosti Amazon Web Services (AWS): 22,14 miliardy USD oproti prognózám 21,71 miliardy USD (12% meziroční růst)
• Příjmy z reklamy: 10,7 miliardy USD (22% meziroční růst)
• Prodejní místa (Whole Foods, AmazonGo): USD oproti prognóze 4,96 miliardy USD (6% meziroční růst).
• Příjmy od dodavatelů třetích stran: 32,3 miliardy USD (18% meziroční růst)
• Příjmy v Severní Americe: 82,55 miliardy USD oproti prognóze 79,68 miliardy USD.
• Tržby z předplatného (Amazon Prime): USD oproti prognóze 9,79 miliardy USD (14% meziroční růst).
• Náklady na přepravní služby: 20,4 miliardy dolarů (6% meziroční růst)

Amazon zvýšil odhady tržeb za 3. čtvrtletí - vidí je v rozmezí 138 až 143 miliard USD oproti odhadům 138,3 miliardy USD (9 až 13% meziroční růst). Provozní zisk společnost odhaduje v rozmezí 5,5 až 8 miliard dolarů, tedy minimálně dvojnásobek oproti 2,5 miliardám dolarů ve 2Q 2022.

• Za dobrými výsledky stojí především silný americký spotřebitel a zdá se, že dokud makrodata v Severní Americe neprokážou zpomalení, zůstane sentiment kolem Amazonu přinejmenším na slušné úrovni;
• Wall Street očekávala nejsilnější zprávu od roku 2021, Amazon tato očekávání více než naplnil. Akcionáře by mělo potěšit zejména zlepšení marží, které byly dlouhé měsíce uváděny jako "Achillova pata" obchodního modelu společnosti.
• Zisk AWS meziročně vzrostl dvouciferným tempem, ale stále nedosahuje 33% meziročního růstu, kterého dosáhl ve 2Q 2022. Je však třeba vzít v úvahu velikost AWS - s tím, jak zvyšuje svůj podíl na trhu cloud computingu, je zřejmé, že růst o více než 30 % r/r je prakticky nemožný. Faktem tedy je, že obchodní růst AWS poněkud zpomaluje (ale stále roste);
• Společnost hodlá více integrovat umělou inteligenci do služeb a produtků. Vyšší náklady na dopravu souvisely s optimalizací služeb se zaměřením na uživatelskou zkušenost a spokojenost uživatelů Amazonu.

Výsledky společnosti Apple (APPL.US) - akcie v předobchodní fázi ztrácejí 2 %

• Tržby: 81,8 miliardy dolarů oproti 81,55 miliardy dolarů, jak se předpokládalo.
• Zisk na akcii: 1.26 USD oproti prognóze 1,20 USD
• Tržby z prodeje iPhonů: 39,67 miliardy USD oproti prognózám 39,8 miliardy USD (meziroční pokles o 2,4 %).
• Tržby z prodeje produktů: 60,58 miliardy USD oproti 60,67 miliardy USD podle prognóz
• Tržby ze služeb: 21,21 miliardy USD oproti prognózám 20,77 miliardy USD (meziroční nárůst o 8,2 %)
• Provozní náklady: 13,42 miliardy USD oproti prognózám 13,5 miliardy USD
• Příjmy z prodeje MacBooků: 6,84 miliardy USD oproti prognózám 6,37 miliardy USD (meziroční pokles o 7,3 %)
• Tržby za Ipad: 5,79 miliardy USD oproti prognózám 6,33 miliardy USD (19,8% meziroční pokles)
• Tržby v Číně: 15,76 miliardy USD oproti prognózám 14,59 miliardy USD
• Tržby z nositelných zařízení: 8,28 miliardy USD oproti 8,38 miliardy USD (meziroční nárůst o 2,5 %).
  44,5 % vs. 44,2% prognóza
• Volné peněžní toky: 26 miliard USD oproti prognózám 22,94 miliardy USD
• Peněžní prostředky: 166,5 miliardy USD oproti 179 miliardám USD ve 2. čtvrtletí 2023

Slabým místem reportu byly především nižší prodeje iPhonů, než se předpokládalo, což naznačuje slabší spotřebu a zpomalení v odvětví chytrých telefonů. To však ynks očekávali, stejně jako zpomalení prodejů MacBooků, které odráží slabší trh s PC. nižší než předpokládané tržby ze zařízení pro chytrou domácnost mohou odrážet větší zdrženlivost spotřebitelů, přesto však meziročně vzrostly. Finanční ředitel Maestri naznačil, že aktuální čtvrtletí by mělo být o něco lepší než to letošní (sezónně bývá 2. čtvrtletí pro Apple nejslabší). Sentiment kolem akcií Applu je však v posledních měsících dostatečně vysoký, aby "dobrá zpráva" stačila k tomu, aby trh povzbudila k nákupu akcií za ještě vyšší ceny.Prodeje vlajkových zařízení Apple meziročně zpomalily, ale silné služby (světle modrá čára) by měly potěšit. Zdroj: Zerohedge

• Apple v září představí nový model iPhone15 a očekává se, že na začátku roku 2024 představí také nové produkty VR - VisionPro. Celkově dobrou kondici společnosti může trh nakonec brát jako dobrý ukazatel pro 3. a 4. čtvrtletí, které jsou pro společnost sezónně nejsilnější, přičemž 2. čtvrtletí je na této straně nejslabší.
• Otázkou, kterou si budou investoři v příštích měsících pravděpodobně klást, bude, zda představení nového modelu iPhonu nebo produktů VR, jejichž cenu společnost stanovila na přibližně 3 500 USD, povede v prostředí vyšších úrokových sazeb ke stejně silnému zájmu kupujících;
• Mezi silné stránky zprávy patří vyšší tržby v Číně a (i přes nižší prodeje produktů) rekordní tržby ze služeb, které mají nejvyšší čisté marže (ApplePay, AppleMusic atd.).
• Nižší náklady navzdory nákladné diverzifikaci výrobních lokalit a výrazné pozitivní překvapení v oblasti volného peněžního toku podtrhují stále velmi silný obchodní model společnosti. Tim Cook, generální ředitel společnosti Apple, uvedl, že společnost již několik let vyvíjí a zkoumá možnosti generativní umělé inteligence a bude nadále zvyšovat výdaje i implementaci umělé inteligence s cílem zlepšit produkty a uživatelský zážitek.

Grafy

Akcie Apple (AAPL.US) možná míří k otestování SMA200 na úrovni 183 USD za akcii, růstová trendová linie byla prolomena. Zdroj: xStation5

Akcie Amazonu (AMZN.US) se obchodují výše, a pokud bude poptávka pokračovat, mohly by nakonec zamířit k otestování oblasti kolem 145 USD - úrovně lokálního maxima ze srpna 2022 - od té doby se výkonnost společnosti výrazně zlepšila. Zdroj: xStation5