Patria (Patria Finance)
Investice  |  25.07.2023 06:32:00

Není čas na menší kvalitu a rizikovější aktiva - Sonders (video)

Liz Ann Sonders ze společnosti Charles Schwab se domnívá, že řada ukazatelů tržního sentimentu může nyní ukazovat na velký optimismus, a tudíž budit obavy. Ona sama ale z rozhovorů s klienty její společnosti přílišné nadšení necítí, což může být dáno tím, že jde spíše o dlouhodobější retailové investory či správce aktiv.

Strategička odpovídala na dotaz týkající se relativní atraktivity akcií a dluhopisů v době, kdy se výnosy desetiletých vládních obligací pohybují na historicky vysokých hodnotách. Odpověděla, že podle ní není dobré unáhleně skákat z jedné skupiny aktiv do druhé, „investování je o disciplíně“ a o dlouhodobějším přístupu.

Sonders v uvedené souvislosti připomněla, že na počátku letošního roku se hovořilo o tom, že strategie 60/40 „je mrtvá“. Důvodem byly špatné výkony akcií i dluhopisů v roce 2022, které vedly k názoru, že portfolia složená ze 60 % z akcií a ze 40 % z dluhopisů již nedávají smysl. Diverzifikace mezi akciemi a dluhopisy ale „obecně řečeno dává smysl vždy“.

Na CNBC poukázali na to, že nyní si opět vedou dobře některá rizikovější a „méně kvalitní aktiva a akcie“. Dává ale takový vývoj smysl? Strategička se domnívá, že v této části ekonomického cyklu ne. Není podle ní čas „vzdávat se kvality“, ten přichází v době, kdy je na dohled prudké zlepšení ekonomického vývoje, které mimo jiné zlepšuje ziskovost a finanční sílu firemního sektoru. Taková ale dnes situace není a „je třeba dál se orientovat směrem na kvalitu“.

Jak vidí expertka pravděpodobnost hladkého přistání? Sonders se domnívá, že v americké ekonomice se již nějaký čas přelévá recese z jedné části ekonomiky do druhé. Momentálně je slabý výrobní sektor. Rozdílný vývoj je znát i na jednotlivých částech realitního trhu, pokud jej bereme jako celek, recese je zde „pravděpodobně u konce“. Celkově pak podle strategičky nelze hovořit o tom, že vše v americké ekonomice „přistane hladce“.

Sonders na závěr rozhovoru zopakovala, že nyní je stále doba na kvalitní aktiva a akcie, a to napříč sektory. Naopak není doba na sázky na jednotlivé sektory. Rozhodující je síla rozvah, pozitivní revize očekávaných zisků, schopnost udržet marže a podobně. Jinak řečeno, Sonders nedoporučuje rotaci mezi sektory tak, jak by k ní vybízely třeba úvahy o tom, jak se bude dál vyvíjet ekonomický cyklus.

Zdroj: CNBC

Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.






Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Katastrální úřady

Ochranné známky

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Finanční katalog

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

 

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688