Dnešní data z USA Fed od zvýšení sazeb v příštím týdnu neodradí (Ranní zpráva z finančního trhu)

Těžiště makroekonomických statistik dnes bude soustředěno do Spojených států, kde jsou na programu červnové statistiky maloobchodních tržeb a průmyslové produkce. V obou případech očekáváme mírný meziměsíční nárůst, který by spolu s předchozími daty měl znamenat, že mezičtvrtletní růst americké ekonomiky v Q2 23 mírně zpomalil. Na pozadí odeznívajících inflačních tlaků je to podle nás konzistentní s ukončením cyklu zpřísňování měnové politiky v USA již po zasedání v příštím týdnu, kde očekáváme poslední „hike“ o 25 bb.

Americký průmysl i maloobchod v červnu mírně vzrostly

Data z USA by dnes měla ukázat na mírné oživení spotřebitelských výdajů i průmyslové produkce. Maloobchodní tržby si podle nás připsaly 0,4 % m/m, průmyslová produkce 0,2 % m/m. Tato čísla nám pomohou zpřesnit prognózu růstu americké ekonomiky v Q2 23, který aktuálně odhadujeme na 1,7 % mezičtvrtletně anualizovaně po 2 % v 1Q. Postupně slábnoucí momentum ekonomiky v kombinaci s plošným ústupem inflačních tlaků v produkční (PPI) i spotřebitelské (CPI) sféře podle nás vyústí v to, že zvýšení sazeb o 25 bb na zasedání Fedu příští týden bude posledním takovým krokem v rámci současného cyklu zpřísňování měnové politiky v zámoří.

Čínská ekonomika v Q2 23 zklamala

Data z Číny jsou rizikem pro globální ekonomické oživení. Čínský HDP ve druhém čtvrtletí vzrostl meziročně o 6,3 % (0,8 % q/q), zatímco tržní konsenzus očekával 7,1 % y/y. Slabší aktivita v Číně se patrně již začala projevovat i v Evropě, zejména v předstihových indikátorech z Německa, které v poslední době zklamaly. Německý vývoz do Číny se sice po propadu na začátku letošního roku mírně zlepšil, stále však zůstává z historického pohledu a s přihlédnutím k inflaci poměrně nízko, což pravděpodobně bude brzdit i oživení našeho zahraničního obchodu.

Na devizových trzích včera panoval klid. Dolar do nového týdne vstoupil nepatrným posílením k euru na 1,123 USD/EUR. Středoevropské měny se po většinu dne pohybovaly v páru s eurem poblíž otevíracích úrovní. Koruna uzavřela na 23,77 CZK/EUR.