Cesta medvěda ještě nekončí - Citi (video)
Steven Wieting ze Citi Global Wealth hovořil na Bloombergu o tom, že „medvědí cesta ještě není u konce“. Jinak řečeno, akciový trh se zatím nenachází v bodě, kdy by se vydal udržitelnou cestou směrem nahoru. Jako hlavní příčinu vidí expert v tom, že Fed ještě není u konce s cyklem zvedání sazeb. Tak tomu totiž nebude dříve, než se nezaměstnanost „výrazně zvedne“.
Wieting se domnívá, že podle trhů nastane krátký propad ekonomické aktivity, po kterém se vše rychle zvedne. On se ale kloní ke scénáři určitého útlumu trvajícího delší dobu. V takovém případě by nenastal žádný jasný bod, po kterém by akciové trhy mohly vystřelit nahoru. Trh práce bude přitom na tento útlum reagovat až se zpožděním.
Expert poukázal na to, že útlum se již plně projevuje v některých odvětvích výrobního sektoru. Jak bylo uvedeno, současný cyklus přitom podle něj bude trvat déle a navíc se ukazuje asynchronní vývoj ve službách a ve výrobě. Například v oblasti ubytování totiž nyní probíhá jasný boom. Jde přitom o část ekonomiky, která velmi intenzivně využívá lidskou práci a zároveň tu není velký prostor pro automatizaci a inovace, které by tuto intenzitu snížily.
Jak současnou situaci uchopit investičně? V odpovědi na tuto otázku expert poukázal na velkou valuační mezeru, která se vytvořila mezi malými růstovými společnostmi na straně jedné a velkými firmami na straně druhé. Tato mezera podle Wietinga už může ospravedlňovat rizika spojená s investicemi do menších firem.
BofA v komentáři k následujícímu grafu píše, že na trhu přetrvává „extrémní riziko spojené s koncentrací“. Obrázek ukazuje podíl pěti největších společností na trhu na jeho celkové kapitalizaci. Na vrcholu internetové bubliny tvořila pětka největších firem asi 18 % celkové kapitalizace indexu, absolutního vrcholu bylo dosaženo po roce 2020 a nyní se mu opět blížíme:
Zdroj: Twitter
Wieting na závěr poukázal na atraktivitu dluhopisů, která je podle něj dána jejich výnosy a diverzifikačním potenciálem. Tedy ne tím, že by byly „nějak výjimečně levné“. Důležité přitom je držet dluhopisy krátkodobější i dlouhodobější tak, aby byly realizovány všechny přínosy těchto aktiv.
Zdroj: Bloomberg
Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Zprávy k cestování
Poslední zprávy z rubriky Cestování:
Přečtěte si také:
Prezentace
04.09.2024 Akciové portfolio Tomáše Vranky: Alphabet má…
02.09.2024 Nvidia opět překonala očekávání! Investoři…
29.08.2024 Změny v povinném ručení se blíží. Řidiči,…
Okénko investora
Ali Daylami, BITmarkets
Petr Lajsek, Purple Trading
Ropa padá na roční minima! Kam až poklesnou ceny pohonných hmot?
Mgr. Timur Barotov, BHS
Miroslav Novák, AKCENTA
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Radoslav Jusko, Ronda Invest
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Okénko finanční rady
Lenka Rutteová, Bezvafinance
Druhý ročník soutěže „Podnikám s rozumem“ startuje – zapojte své studenty a získejte hodnotné ceny!
Jiří Sýkora, Swiss Life Select
Swiss Life Hypoindex září 2024: Pesimistické předpovědi se naplňují
Tomáš Vrňák, Ušetřeno.cz
Drahé emisní povolenky v roce 2030: Jak ovlivní účty za energie?
Lukáš Kaňok, Kalkulátor.cz
Mám malou spotřebu elektřiny, vyplatí se mi měnit dodavatele?
Josef Pavelec, Dálnička.cz
Marek Pokorný, Portu
Průzkum: Většina mladých Čechů si přivydělává kvůli finanční nezávislosti
Martin Steiner, BNP Paribas Cardif Pojišťovna
?
Okénko pro podnikatele
Pavel Macek, Credit Check
Ing. Tomáš Slavík, SLUTO
Jitka Weiss, SNAIL TRAVEL INTERNATIONAL a.s.
Kdy a Kde Rezervovat Zimní Dovolenou, aby Vaše Peníze Pracovaly pro Vás?"