Bilance zahraničního obchodu opět v plusu
Bilance zahraničního obchodu zůstala i během února
v kladných číslech, konkrétně 14,3 mld. Kč z lednových 9,2 mld. Kč. Vůči
analytickému odhadu (8,4 mld. Kč) se jedná o lepší výsledek, ale nepodstatný z
pohledu příspěvku zahraničního obchodu do HDP v 1Q23.
Stejně jako v lednu měl největší podíl na kladné bilanci meziročně vyšší
přebytek obchodu s motorovými vozidly, a to i přesto, že se některé automobilky
potýkaly s nedostatkem vstupů, což vedlo k odstávkám ve výrobě.
S ohledem na oslabení cenových tlaků na nabídkové straně, především
odeznění energetického cenového šoku, bylo saldo zahraničního obchodu již méně
zatíženo ze strany drahých dovážených energetických komodit. Tento vývoj nelze
přehlédnout ve statistice dovozů dle odvětví. Zatímco dovozy ropy a zemního
plynu (nominálně) byly loni na jaře meziročně vyšší mnohdy dokonce o 200 %,
letos v lednu již o 10 %; v únoru klesly o 15 %. Vlivem velmi vysoké srovnávací
základny s navíc slabší poptávkou, lze počítat s pokračováním tohoto vývoje. To
bude vylepšovat bilanci zahraničního obchodu. Nicméně poptávka není utlumena
pouze v ČR, ale i v zahraničí včetně (pro výměnný obchod důležité) eurozóny,
kde utahování měnových podmínek ECB již má dopad na poptávku po nových úvěrech.
Nižší produkce úvěrů jde ve směru nižší poptávky s negativním dopadem na české
exporty.
Proto neočekáváme, že by umírněná strana dovozů nakonec vedla soustavně
k vylepšování celkové bilance. Jelikož oživení poptávky bude podle naší
prognózy pouze pozvolné, a energie podle naší predikce před letošní topnou
sezónou opětovně zdraží, počítáme pro letošek nadále s deficitní bilancí
zahraničního obchodu se zbožím, okolo 60 mld. Kč. I když data za první dva
měsíce letošního roku naznačují lepší výsledek.
Autor: David Vagenknecht, analytik
Editor: Vratislav Zámiš, analytik
Okomentovat na facebooku
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Diverzifikace v době koncentrovaných akciových trhů – výzkum Goldman Sachs
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Za 1. čtvrtletí roku 2024 rozšířila ČNB „zlatý poklad“ o dalších téměř 5 tun
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři