Týden na akciových trzích: Výraznější ztráty na konci týdne - Komentář

Jestřábí komentář guvernéra Fedu Powella o vyšší potřebě utahování sazeb a jejich trvání na zvýšené úrovni po delší dobu měl na trhy negativní vliv. Nejsledovanější byla tento týden data z trhu práce. Sice bylo vytvořeno více pracovních míst, než se čekalo, ale zpomalil růst mezd. Výsledkem je tedy spíše smíšený obrázek. Nicméně trhy byly na konci týdne torpedovány také korporátními událostmi z amerického bankovního sektoru (níže).

Americký trh

Za první čtyři dny tohoto týdne (Po až Čt) index S&P 500 spadl o 3,15 % (3 918,32 b.). První výraznější pokles nastal v úterý (-1,53 %) v reakci na komentář guvernéra Fedu Powella o vyšších sazbách po delší dobu. Ve čtvrtek následoval výplach číslo 2 (-1,85 %). Tentokrát vznikl po problémech SVB (Silicon Valey Bank, banka financující start-upy), která nutně potřebovala navýšit kapitál. Nervozita se přelila na bankovní sektor a následně do celého amerického trhu. Dále také na páteční asijské obchodování a samozřejmě do Evropy. Jenže navýšit kapitál se SVB nepodařilo a což vedlo i k razantní změně výhledu na kroky Fedu. Bude nakonec růst sazeb nižší?

Dnes otevřel S&P 500 slabší o 0,5 %, dále klesá až k -1 %, nicméně aktuálně to vypadá jako by se sentiment začal otáčet. Obchodování bude asi velmi volatilní. Za celý týden to s největší pravděpodobností bude ztráta kolem 3,5 %.

Evropské akciové trhy

Dnes otevřely trhy propadem ovlivněny čtvrtečním výkonem v USA (viz výše), a to bez náznaku, že by se sentiment mohl zlepšit. Olej do ohně přililo taky páteční negativní otevření v USA. Evropský STOXX Europe 600 se dnes krátce před koncem obchodování obchoduje se ztrátou 1,68 % (452,25 b.). Za celý týden to vypadá na pokles o asi 2,5 %.

Pražská burza

Pátek

Dnes index PX otevřel v hlubokém mínusu přes 1 % a zůstal tam celý den se zrychlováním propadu ke konci obchodování. To bylo ovlivněno negativním zámořských otevřením, podobně jako jinde v Evropě. Index PX tak dnes odepsal 1,46 % (1 376,23 b.).

Pouze Philip Morris ČR je dnes lehce posílil (+0,11 %, 17 420 CZK). ČEZ (0,0 %, 1 000 CZK) bojoval o hranici 1 000 CZK. Nakonec se mu ji udržet podařilo a končil přesně na ní, dnes tedy beze změny. Netřeba dodávat, že všechny ostatní tituly skončily v mínusu.

Nejvíce na sentiment doplatily, bez překvapení, finanční tituly: Erste Group (-4,03 %, 809,60 CZK), Komerční banka (-1,94 %, 731,50 CZK) a pojišťovna VIG (-0,97 %, 610 CZK) a Moneta (-0,71 %, 84,30 CZK).

Tabulka s denním a týdenním výkonem indexů a akcií je v příloze.

Pražská burza

Týdenní výkon

Hlavní index PX tento týden odepsal 3,11 % (1 376,23 b.).

Nejvýraznější ztrátu zaznamenala Erste (-5,77 %, 809,60 CZK) a vymazala tím vysoký růst předchozího týdne. V těsném závěsu za ní byl ČEZ, který ztratil výrazných 5,75 % (1 000 CZK) a koriguje tím podstatný růst minulých týdnů, kdy neznal jiný směr než vzhůru. Od začátku roku je stále vysokých +30 % v plusu. Dále to vypadalo strohou řečí čísel následovně: Komerčka (-2,47 %, 731,50 CZK), VIG (-1,61 %, 610 CZK) a Kofola (-1,58 %, 249 CZK).

Ale za celý týden se podařilo Monetě (+0,48 %, 84,30 CZK) a Philip Morris ČR (+0,46 %, 17 420 CZK) uzavřít asi půl procenta v plusu. Pro Philip Morris ČR je to šestý růstový týden v řadě (připomínáme, že před týdnem jsme zvyšovali naši cílovou cenu).

Tabulka s denním a týdenním výkonem indexů a akcií je v příloze.

Podstatné kurzotvorné zprávy z pražské burzy

Moneta dostala souhlas ČNB na výplatu dividendy ze zisku roku 2022 ve výši 8 CZK na akcii, což odpovídá hrubému výnosu +9,5 %. Návrh dividendy musí schválit akcionáři na valné hromadě, která by se měla konat 25. dubna.

Vydali jsme očekávání na výsledky ČEZu.

V úterý 21. března oznámí kvartální výsledky za 4Q22 a celý rok 2022 ČEZ. Bude to jedna z nejsledovanějších akcií na pražské burze. Naše odhady naleznete zde https://bit.ly/CEZ_e4Q22. Čekáme vysoký růst čísel v meziročním srovnání. Budou to nejlepší výsledky v historii firmy. Jaká bude dividenda? Pokud zazní její návrh, což nedokážeme odhadnout, tak by to mohlo být až 110 CZK. To odpovídá hrubému výnosu +11 %. V optimistickém scénáři (100 % výplata) až 140 CZK.