Research (eToro)
Komodity  |  06.01.2023 09:41:47

Investoři by se měli poučit z minulých cyklů fyzických komodit


POZOR: Fyzické komodity byly v každém z posledních dvou let nejvýkonnější třídou aktiv, měřeno širokým komoditním indexem Bloomberg, a zdá se, že jsou předpokládanou volbou pro rok 2023, my jsme však opatrnější. Ceny dosáhly vrcholu v polovině roku 2022 v souladu s historickými rally a recese byly typickou zkázou, zatímco výhody diverzifikace jsou nyní méně zřetelné. Slabší dolar, silnější Čína, poptávka po ekologických technologiích a chronické nedostatečné investice však poskytují podporu, což by mělo udržet ceny ‚‚vysoko po delší dobu‘‘. Expozice však může být lepší prostřednictvím perspektivních souvisejících akcií než fyzických komodit. Je nepravděpodobné, že by se tato třída aktiv dočkala ‚‚trojnásobného‘‘ vedoucího postavení v tomto roce

 

CYKLY: Průměrný komoditní cyklus za posledních 50 let trval 33 měsíců se 150% nárůstem. Pokud byl posledním vrcholem červen 2022, byl jen o něco kratší, trval 27 měsíců se 125% nárůstem. Celkově jsou ceny o 20 % nižší než v roce 2022, ale stále na více než dvojnásobku dlouhodobých průměrných úrovní a s jasnou podporou stále ohroženějšího pohledu na poptávku. To stále zůstává dobrým prostředím pro mnoho producentů komodit, zatímco související akcie jsou jedněmi z nejlevnějších segmentů trhu se silnou disciplínou v oblasti kapitálových výdajů, dividend a zpětných odkupů. 

 

VÝHLED: Reálná aktiva, jako jsou komodity, jsou těsněji spjata s krátkodobou nabídkou a poptávkou než ‚‚finanční‘‘ aktiva, jako jsou akcie a dluhopisy. To je s klesajícím hospodářským růstem a inflací a snižováním úrokových sazeb v dalekém horizontu náročné. Investory může také méně přitahovat nízká vzájemná korelace komodit s aktivy po roce, kdy došlo k mimořádnému oslabení dluhopisů a akcií. Energie a kovy mají tendenci se pohybovat společně. Mají podobné faktory růstu, často jsou blízkými substituty a energie je klíčovým vstupem. Neplatí to tolik pro zemědělské produkty a drahé kovy.

Ben Laidler, eToro

Okomentovat na facebooku






Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Katastrální úřady

Ochranné známky

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Finanční katalog

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

 

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688