Ranní okénko - Německá inflace dnes může překvapit

Dnes dorazí zajímavější data především z Německa. Dopoledne přijde informace ohledně prosincové nezaměstnanosti, která by měla stejně jako v listopadu setrvat na úrovni 5,6 %. Důležitější ale bude odpoledne zveřejněná inflace, kde je očekáván pokles meziroční míry z listopadových 10,0 % na 9,0 %. Důvodem by měl být zejména efekt vládních opatření týkajících se cen plynu pro domácnosti. Nejasná je ovšem síla, jakou se toto opatření do spotřebitelského koše projeví, a některé odhady předpokládají i pokles meziroční míry pod 8 %. Včera nepřekvapil český PMI pro výrobu, když mírně vzrostl, stále ale zůstává hluboko v oblasti značící zpomalování výroby.

Cenová hladina v Německu by měla druhý měsíc v řadě klesat, když v listopadu meziměsíčně ceny klesly o 0,5 %, medián analytiků pro prosinec pak počítá s poklesem o 0,6 %. Meziročně by se tempo mělo snížit o procentní bod na rovných 9 %. Očekávání jsou ale značně nejistá a již dorazivší výsledek z regionu Severní Porýní-Vestfálsko naznačuje, že výsledek by mohl být spíše mírně pod 9% mediánem.

Kromě inflace je v Německu dnes zveřejňována i prosincová míra nezaměstnanosti. Jedná se o sezónně očištěný údaj, a prosincový nárůst na pozadí sezónnosti tak očekávat nelze. Trh předpokládá stagnaci na úrovni 5,6 %.

Pohled zpět:

Český index nákupních manažerů (PMI) pro výrobní sektor v prosinci mírně rostl v souladu s tím, co jsme očekávali my i trh. Proti listopadu došlo ke zvýšení z 41,7 na 42,6 bodu a po třech měsících se podařilo zastavit sérii poklesů. Celkově ale index zůstává dále hluboko pod hranicí 50 bodů, což značí výrazné zhoršování zdraví českého zpracovatelského průmyslu. Souhrnně tak zpráva signalizuje zpomalování výroby, nižší počet nových zakázek a celkově oslabující poptávku. To bylo zároveň doprovázeno vysokou mírou pesimismu a propouštěním, kdy počet pracujících v prosinci patrně výrazněji klesal. Ke konci roku zároveň znovu vzrostly cenové tlaky, což může vést k pomalejšímu ústupu i u spotřebitelské inflace.
Více v komentáři zde: https://investice.rb.cz/?c15002[key]=4457

Koruna včera setrvala v okolí desetiletých maxim a ráno se obchoduje v kurzu 24,16 EUR/CZK. Výnos u českých státních dluhopisů dále rostl, kdy např. u desetiletého bondu od poloviny prosince vzrostl o 50bb na aktuálních 5,1 %. Stejným směrem, ale pomalejším tempem rostl výnos i u kratších splatností a dvouletý dluhopis přináší proti polovině prosince o zhruba 30bb více s výnosem 5,65 %. Po prodlouženém víkendu dnes otevírá americká burza, očekávat tak lze i globálně vyšší objemy. Aktuální obchodování na asijských trzích naznačuje, že americké indexy by úterý mohly otevřít mírně v zelených číslech.