Ranní okénko - Jestřábi v ECB tlačí na zvýšení sazeb o 75bb
Ekonomickému kalendáři v tomto týdnu dominuje zasedání ECB (čtvrtek). Po jestřábích komentářích na konferenci v Jackson Hole trh zaceňuje zvýšení úrokových sazeb mezi 50-75bb. Z našeho pohledu se jeví zvýšení o 75bb jako čím dál více pravděpodobné. Včetně zvýšení o 75bb tento týden pak do konce roku očekáváme utažení měnových podmínek celkem o 150bb. Moc podpory pro euro i při 75bb hiku ale neočekáváme, jelikož současně dochází k vyostření situace na trhu s energiemi. Ministři G7 se v závěru minulého týdne dohodli na zavedení cenového stropu na ruskou ropu a plynovod Nordstream 1 zůstává uzavřený. Speciální summit ministrů G7 se bude konat tento pátek. Dorazí také první tvrdá data z reálné ekonomiky za třetí čtvrtletí. ČSÚ vydá trio dat z průmyslu, zahraničního obchodu a maloobchodu. Kromě toho bude dnes ráno zveřejněn údaj o vývoji mezd v Q2. V Německu se očekávají tovární objednávky a vývoj průmyslové výroby. V eurozóně jsou na řadě tržby v maloobchodu a zpřesněný odhad HDP za Q2 včetně jeho struktury. Dat z USA je po zveřejnění měsíčního reportu z trhu práce, který skončil v souladu s očekáváními, tento týden poskrovnu v čele s ISM indexem pro sektor služeb.
Kupní síla domácností se ve druhém čtvrtletí letošního rekordně propadla. Podle čerstvých informací meziročně reálně o 9,8 %, což je víceméně v souladu s naším odhadem i konsensem trhu ve výši 9,5 %. Průměrná inflace dosáhla v tomto období 15,8 %, bylo tak jasné, že růst mezd na takové tempo nemůže ani zdaleka stačit. Slabší nominální růst byl navíc podpořen i relativně vysokou srovnávací základnou z minulého roku, kdy v souvislosti s pandemií docházelo mj. k vyplácení odměn ve zdravotnickém sektoru. Později během dneška dorazí data o vývoji maloobchodu v eurozóně. Po meziměsíčním poklesu tržeb o 1,2 % v červnu se očekává nárůst o 0,4 %.
V úterý je na řadě červencový údaj z tuzemského průmyslu a zahraničního obchodu. Průmyslová produkce podle nás zůstala rozkolísaná i během července a meziročně mohla ztratit 1,9 %. Negativně se v červenci projevily kalendářní vlivy. Od salda zahraničního obchodu očekáváme deficit ve výši 17 mld. Kč. Ve středu následují data z německého průmyslu, který měl prohloubit meziroční pokles z 0,5 % na 2,1 %.
Ve čtvrtek odpoledne zasedá ECB. Počítáme se zvýšením sazeb o 75bb v souladu s konsensem odhadu analytiků. Finanční trh zaceňuje utažení měnových podmínek o 67bb a směrem nahoru (o 100bb) se během srpna dostaly i střednědobá očekávání vývoje sazeb.
Autor: David Vagenknecht, analytik
Editor: Vratislav Zámiš, analytik
Tým ekonomického výzkumu Raiffeisenbank a.s.
Okomentovat na facebooku
Přečtěte si také k úrokovým sazbám
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
30.10.2024 Pochybujete o crowdfundingu? Vsaďte na lepší…
30.10.2024 Hra o trhy: Jak volby a globální napětí ženou…
16.10.2024 Aby i v zimě nohy zůstaly v teple
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Starbucks v červených číslech: Přinese vize nového generálního ředitele oživení?
Petr Lajsek, Purple Trading
Mgr. Timur Barotov, BHS
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Americké prezidentské volby za dveřma. Jaký vliv bude mít výsledek na žlutý kov?
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Portfolio 60/40: Nadčasová strategie pro dlouhodobé investory
Radoslav Jusko, Ronda Invest
Kámen úrazu – někteří potřebují půjčky na pokrytí běžných potřeb, jiní spoří ale neinvestují
Miroslav Novák, AKCENTA
Ali Daylami, BITmarkets
Trump vs. Harris: komu majitelé kryptoměn coby voliči dají radši hlas?
RSS
Přebírání zprávOkénko finanční rady
Tomáš Kadeřábek, Swiss Life Select
Iva Grácová, Bezvafinance
Jak se připravit na nečekané výdaje: Tipy na vytvoření a správu nouzového fondu
Lukáš Kaňok, Kalkulátor.cz
Energie dál zlevňovat nebudou, vyplatí se fixovat aktuální ceny?
Martin Pejsar, BNP Paribas Cardif Pojišťovna
Tomáš Vrňák, Ušetřeno.cz
Aleš Rothbarth, Skupina Klik.cz
U nehod bez zimních pneumatik mohou pojišťovny krátit plnění
Lukáš Raška, Portu
Portu vydělalo svým uživatelům už přes 5 miliard, spravuje jim více než 36 miliard korun
