Zajímavá Meta a technologie, u kterých se nemusí čekat na zisky - Evercore ISI

Na CNBC poukázali na to, že řada technologických akcií si prošla cenovou a valuační korekcí, „dokonce i některé megafirmy se zdají být levné.“ Jak moc je v cenách těchto akcií již odraženo současné makroekonomické prostředí a ekonomická politika? Na tuto otázku odpovídal Mark Mahaney z Evercore ISI. Ten nejdříve připomněl, že letošní cenové korekci předcházel prudký růst valuací technologických titulů, který zvedl násobky vysoko nad historické průměry. Co dalšího expert soudí o tomto sektoru?

Na letošní korekci se podle analytika výrazně podepsalo to, jak jdou dolů očekávaná čísla. Od prosince do června totiž asi 70 % společností, které on sám pokrývá, informovalo, že jejich výsledky budou horší, než dříve očekávaly. Takovou míru revizí očekávaných zisků expert podle svých slov již dlouho neviděl. A doufá, že současné odhady ziskovosti již leží dostatečně nízko a odrážejí očekávané oslabení amerického hospodářství.

Ze strany ekonomického prostředí je podle Mahaneyho nyní rozhodující zejména horší přístup k likviditě a vyšší inflační tlaky a sazby. To je výrazně rozdílné prostředí od toho, které panovalo v předchozích letech. Nyní situace moc nesvědčí firmám a akciím s delší durací. Tedy těm, u kterých se očekává pozitivní či vyšší ziskovost až za pár let.

Na taková aktiva totiž více doléhají vyšší sazby a podle experta jsou tudíž nyní atraktivnější technologické společnosti, které jsou již nyní schopny generovat vysoký volný tok hotovosti. Tedy tok hotovosti po investicích. Ve zmíněné souvislosti Mahaney jmenoval Apple, Microsoft, Meta, E-Bay a patřit sem může i Uber.

Na CNBC míní, že velmi levná vypadá Meta. Expert k tomu uvedl, že u této společnost se hovoří o tom, jak výrazně se mění prostředí, ve kterém operuje. Včetně změn na straně ochrany soukromých informací, ale také konkurence ze strany jiných firem. Mahaney ale považuje akcii za atraktivní i proto, že Meta má podle něj prostor pro růst tržeb a „stále je to velmi dobrý podnikatelský model“.

Atraktivitu Facebooku podle analytika dokazuje i vysoký volný tok hotovosti, který firma částečně vrací akcionářům, ale také jí tyto zdroje dávají „velké množství strategických možností“. „Na této firmě je toho hodně hezkého v době, kdy se trhům nelíbí,“ zakončil Mahaney.

Zdroj: CNBC