Důvěra v české ekonomice se v srpnu dále zhoršila, třetí měsíc v řadě

Důvěra v české ekonomice se v srpnu dále zhoršila, třetí měsíc v řadě, přičemž pokles byl tažen slabší náladou na straně podnikatelů.

V případě podnikatelů je zhoršení důvěry patrné napříč všemi zkoumanými sektory, tedy v průmyslu, stavebnictví, obchodu a službách, nejhůře postižené jsou stavebnictví a služby.

Nálada mezi spotřebiteli se v srpnu zlepšila, poprvé od letošního února, růst cen energií ale může v dalších měsících tlačit důvěru spotřebitelů opět na slabší úrovně.

Celková důvěra v tuzemské ekonomice v srpnu klesla na svoji nejslabší úroveň od loňského prosince.

Pokles důvěry v české ekonomice byl tažen zhoršením sentimentu na straně podnikatelů, a to ve všech zkoumaných sektorech.

Nejvýrazněji se důvěra zhoršila ve stavebnictví, horší sentiment ale hlásí také služby, obchod a průmysl.

V průmyslu a stavebnictví je patrná skepse ohledně očekávaného vývoje v dalších měsících.

Stavebnictví, průmysl a také sektor služeb hlásí do dalších měsíců pesimismus ohledně vývoje počtu zaměstnanců.

Spotřebitelská důvěra se v srpnu poprvé po pěti měsících poklesu meziměsíčně zlepšila.

Snížily se obavy spotřebitelů ohledně celkové ekonomické situace a jejich vlastní finanční situace, klesla také inflační očekávání.

Je ale otázkou, zda se zlepšení spotřebitelské důvěry v dalších měsících potvrdí či zda důvěrou otřese další růst cen energií.

Navzdory srpnovému zlepšení platí konstatování, že spotřebitelská důvěra je z historického pohledu velmi slabá, což by se mělo skrze slabší poptávku nepříznivě projevovat v maloobchodu i ve službách.

Na srpnovém průzkumu důvěry v české ekonomice zaujme zlepšení nálady mezi spotřebiteli na jedné straně a souběžné zhoršení sentimentu mezi podnikateli napříč všemi zkoumanými sektory.

Průzkum celkově podporuje scénář slabšího výkonu české ekonomiky v letošním druhém pololetí.

Česká ekonomika může vykázat mezikvartální pokles HDP ve třetím i čtvrtém čtvrtletí, což by znamenalo technickou recesi.

Na tuzemské spotřebitele bude i nadále nepříznivě působit růst životních nákladů, ze strany podnikatelů pak přicházejí signály, že se v dalších měsících zřejmě ochladí poptávka po nových pracovnících.

Tuzemský průmysl bude narážet nejen na slabší výkon české ekonomiky, ale také na ochlazení poptávky a celkového výkonu průmyslu na globální úrovni, jak naznačují například čerstvé průzkumy z eurozóny.

Radomír Jáč

Radomír Jáč působí na kapitálových trzích již dvacet let, a to s praxí na pozici hlavního analytika v předních investičních bankách a asset management společnostech aktivních na středoevropských trzích. Profesně pokrývá makroekonomický vývoj včetně měnové a rozpočtové politiky, vývoj měnových kurzů či výnosů vládních dluhopisů, především ve středoevropském regionu (včetně české ekonomiky) a v eurozóně. Vystudoval VŠE v Praze se zaměřením na hospodářskou a sociální politiku, ekonomické teorie a finanční trhy. Volný čas dělí mezi své nejbližší, běh a literaturu.

Generali Investments CEE, investiční společnost, a.s.

nabízí individuálním investorům a institucím komplexní produkty a služby v oblasti kolektivního investování a investičního managementu. Spravuje české podílové fondy vedené v českých korunách a irské investiční fondy nabízené v CZK, EUR a PLN. Nabídku přímých investic individuálních investorů do široké škály podílových fondů doplňuje nabídka produktů pravidelného investování, investičních programů a produktů životního cyklu. Mezi hlavní institucionální klienty patří pojišťovací a zajišťovací společnosti a penzijní fondy a současně obhospodařuje aktiva nejvýznamnějších částí Generali CEE Holding B.V. Společnost působí na trhu od roku 1991 a podle údajů Asociace pro kapitálový trh ČR je největším správcem aktiv v České republice. Její aktiva ve správě přesahují 289 mld. Kč. Řadí se tak mezi vedoucí firmy rovněž v regionu střední a východní Evropy.

Generali Investments CEE je součástí skupiny Generali, nezávislé italské finanční skupiny se silnou mezinárodní působností, která vznikla v roce 1831. Skupina Generali patří mezi přední světové pojišťovny s předepsaným pojistným 70 miliard euro (v roce 2016). Ve více než 60 zemích světa zaměstnává 74 tisíc odborníků. Skupina Generali zaujímá vedoucí postavení na trzích západní Evropy. Stále významnější pozici získává v Asii a také v regionu střední a východní Evropy. V 10 zemích tohoto regionu je skupina Generali jedním z předních poskytovatelů pojištění prostřednictvím holdingové společnosti Generali CEE Holding B.V.