Býčí pauzy
Jak moc se rýmuje historie co se týče zvedání sazeb, recese a vývoje na akciovém trhu? Pohled na vývoj od roku 1980 potvrzuje právě to, že historie se neopakuje, ale rýmy tu najdeme. V jakém smyslu?
Morgan Stanley v následujícím grafu ukazuje vývoj klíčových sazeb americké centrální banky od počátku osmdesátých let. Vyznačeny jsou i recese a žluté popisky se týkají vývoje na akciovém trhu poté, co Fed zastavil zvedání sazeb. Na první pohled by se zdálo, že mustr tu je celkem jednoznačný: Fed začne zvedat sazby, namísto hladkého přistání se ale dostavuje recese. Už nějaký čas před ní přitom Fed zvedání zastavuje a ještě před nástupem recese začne sazby snižovat. K tomu MS ohledně akcií doplňuje, že tato pauza před recesí je pro akcie dobrá, protože během ní posilují.
Zdroj: Twitter
K autálnímu vývoji MS píše, že tentokrát to bude jinak. Má se to zřejmě týkat onoho obvyklého chování akcií v pauze mezi koncem zvedání sazeb a recesí. Já bych v této souvislosti připomenul část včerejší úvahy – je docela pravděpodobné, že Fed si dříve či později dá pauzu ve zvedání a bude pozorovat, co se v ekonomice děje. Pokud bychom brali za bernou minci následující predikce, letos to nebude:
Zdroj: Twitter
Za určitou pauzu lze ale také považovat i zvedání sazeb o „pouhých“ 25 bazických bodů. V tomto smyslu by přišla už na podzim. Ale třeba to tentokrát bude jinak proto, že žádná recese nepřijde. Přestože prokecávání se do ní je už nějaký čas docela intenzivní.
Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Diverzifikace v době koncentrovaných akciových trhů – výzkum Goldman Sachs
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Za 1. čtvrtletí roku 2024 rozšířila ČNB „zlatý poklad“ o dalších téměř 5 tun
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři