Moneta: Výsledky za druhý kvartál silné, výhled na celý rok nezměněn

Čistý zisk rostl meziročně o 90% na 1 582 mil. Kč, asi 6% nad odhady konsenzu hlavně díky vyššímu než očekávanému rozpouštění rezerv na nesplácené úvěry ve výši 155 mil.Kč, zatímco trh čekal asi 67 mil. Kč (a loni banka ve druhém kvartále vytvářela rezervy ve výši 334 mil. Kč). Rozpouštění rezerv v tomto kvartále bylo také důsledkem prodeje portfolií úvěrů po splatnosti a zlepšení ratingu u portfolií dříve oprávkovaných v rámci pandemie COVID-19.

Čistý úrokový výnos rostl meziročně o 20% na 2 458 mil. Kč, což bylo nepatrně (méně něž 1%) pod odhady trhu, meziroční růst podpořilo zvýšení úrokových sazeb ČNB. Čistý příjem z poplatků a provizí rostl meziročně o 10%, asi 5% nad odhady, výsledek tradingu byl slabý s meziročním poklesem o téměř 100 mil. Kč na 14 mil. Kč, ostatní provozní příjmy se ale zvýšily na 49 mil. Kč. Celkové příjmy rostly meziročně o 13% na 3 066 mil. Kč, v souladu s odhady, provozní náklady meziročně klesly o 4% na 1275 mil. Kč, což bylo mírně lepší než trh čekal. Pokles nákladů podpořila kompenzace od PPF za zrušenou transakci s AirBank.

Poměr nesplácených úvěrů se mezikvartálně zlepšil na 1,4% z 1,8% v prvním kvartále. Kapitálový poměr Tier 1 na druhou stranu mezikvartálně klesl na 14,1% z 15% z důvodu započítání menšího podílu čistého zisku z první poloviny roku do regulatorního kapitálu s plánovanou výplatou dividend. RWA se zvýšila o 4%.

Růst úvěrů byl stále dobrý s čistým kv/kv růstem celkových úvěrů o 3,2%, růstem hypoték o 4,3% a růstem spotřebitelských úvěrů o 1,1% a firemních úvěrů o 2,9%.

Management ponechal nezměněný výhled pro rok 2022 i přes lepší výsledek v kvartále, kdy ředitel společnosti uvedl, že nemůže vyloučit, že banka bude muset ve zbytku roku vytvářet další rezervy na nesplácené úvěry či rezervy na potenciální vyšší zdanění. Čistý zisk je tak stále očekáván na úrovni 4,4 mld. Kč.

Zisk ve druhém kvartále byl nadále silný díky rozpouštění rezerv na nesplácené úvěry, což se očekávalo, dynamika byla ale ještě výše nad odhady. Čistý úrokový výnos pokračoval v mezikvartálním zlepšování, ale rostoucí náklady na depozita tlumila pozitivní přínos (úrokové náklady na depozita rostla v první polovině roku na 1.1% z 0,38% v 1H21). Negativním bodem výsledků byl pokles v kapitálové přiměřenosti, jež byl vysvětlen poklesem podílu dosavadního letošního zisku počítaného do regulatorního kapitálu kvůli plánované výplatě dividend, zároveň rostly rizikově vážená aktiva o 4%, což se na poklesu přiměřenosti také odrazilo. Management neaktualizoval letošní výhled vzhledem k rizikům makroprostředí a potenciálu na daň z mimořádných zisků, kterou banka vidí jako pravděpodobnou. Podle Reuters nicméně ředitel společnosti uvedl, že vidí potenciál na lepší zisk než ve výhledu nad rámec 10%. Výsledky tak celkově hodnotíme pozitivně. Konferenční hovor k výsledkům se koná od 14:00.
Thomas Unger, analytik České spořitelny