Google a Microsoft získávají, je čas na Meta Platforms

Tento týden je plný zpráv o výsledcích amerických technologických gigantů. Ubrání se AAA společnosti (Amazon, Alphabet, Apple) prvním náznakům ekonomického zpomalení nebo jejich výsledky potvrdí to, co se na trzích již delší dobu zmiňuje?

Alphabet (GOOGL.US)

Akcie společnosti Alphabet (GOOGL.US) získávají po zahájení seance asi 3 % poté, co společnost oznámila výsledky za 2Q22. Zde jsou klíčové informace:

• Tržby: $69.69 miliard, výše o 12.6% y/y (Očekáváno: $69.9 miliard)

• Tržby Google advertising : $56.29 miliard (očekáváno: $55.91 miliard)

• Tržby YouTube ad: $7.34 miliard (očekáváno: $7.52 miliard)

• Tržby Google Cloud: $6.28 miliard (očekáváno: $6.41 miliard) 

• Tržby z dalších aktivit: $193 milionů (očekáváno: $300 milionů)

• Náklady na získání návštěvnosti webu: $12.21 miliard (očekáváno: $12.41 miliard)

• EPS bylo $1.21, níže o 11 % y/y (očekáváno: $1.28)

• Provozní zisk byl $19.45 miliard, výše o 0.4 % y/y (očekáváno: $20.33 miliard)

• Profit z Google Services: $22.77 miliard (očekáváno: $22.91 miliard) 

• Ztráta z Google Cloud: $858 milionů (očekáváno: -$629 milionů) 

• Ztráta z dalších operací: $1.69 miliard (očekáváno: $1.22 miliard)

• Čistý zisk $18.52 miliard, pokles o 13.6% y/y (očekáváno: $19.1 miliard)

Výsledky Alphabetu byly slabší než se původně očekávalo. Zatímco byly tržby vyšší na meziroční bázi, zlepšení se nepropsalo do provozního zisku kvli zvýšení nákladů na výzkum a vývoj (R&D). To se propsalo do 23% meziročního růstu provozních nákladů, což je asi 2krát více než rychlost růstu tržeb. Provozní zisk více méně nezměnil, ale čistý zisk byl o 13 % nižší. Proč? Vysvětlením jsou jednorázové položky, hlavně investiční zisky zahrnuté do 1Q21, které pak chyběl letos.

Navzdory slabším než očekávaným výsledkům se akcie Alphabetu obchodují výše. To může být vysvětleno konzistentním růstem příjmů z  YouTube reklamy a lepším než očekávaným růstem tržeb Google vyhledávače. Solidní tržby zmírnily obavy z dopadů aktuální makroekonomické situace na firmu.

Alphabet (GOOGL.US) získává po zveřejnění výsledů asi 3 %. Společnost včera testovala spodní limit nedávné konsolidace poblíž 105 USD, ale šance na udržení rosahu pohybu se po včerejším zveřejnění zvýšila. Zdroj: xStation5

Microsoft (MSFT.US)

Akcie Microsoft (MSFT.US) dnes rostou o přibližně 5 % po zveřejnění dobrých vyhlídek, které zastínily horší výsledky.

• Společnost vykázala EPS na 2,23 USD, zatímco tržní konsensus činil 2,29 USD, částečně kvůli lockdownům v Číně a ruské agresi na Ukrajině

• Tržby vrostly na 51,9 miliardy (růst 12 % Y/Y), ačkoliv analytici očekávali 52,45 miliard. Jedná se tak o nejpomalejší růst tržeb od roku 2020.

• Zisk Microsoftu se kvůli silnému dolaru snížil o 595 milionů, resp 4 centů na akcii

• Productivity and Business Processes: $14.4 miliard versus $16.7 miliard očekáváno

• Tržby Cloud vzrostly o 20.0% na $20.9 miliard, mírně pod očekávání Wall Street (21,1 miliard) 

• Tržby divize PC se zvýšily o 2 % na 14,4 mld. (oč. 14,7 mld.)

• Capital expenditures $6.87 mld. vs. $6.37 mld.

• Azure rostlo o 40 % v porovnání s minulým kvartálem o 6 % pomaleji a pod odhady 43,1 %, kvůli pomalejšímu růstu spotřeby ze služby, jako jsou výpočetní a skladovací zdroje

• Při výpočtu s konstatním kurzem se v novém fiskálním roce očekává dvouciferný růst tržeb a provozních zisků. V 1Q23 očekává Microsoft tržby v regionu v rozmezí 49,25-50,25 mld., což reflektuje zhoršené tržby v PC a snižující se potenciál růstu cloudové infrastruktury. Tato čísla zaostala za očekáváním trhu (51,49 mld.)

Navzdory nedostatkům v divizích Cloud Business, Azure a dalších cloudových službách, vzrostly tržby meziročně o 40 %, což je pozitivní signál, protože i přes zhoršující se makroekonomické prostředí zůstává poptávka po těchto službách silná.

Microsoft (MSFT.US) roste o přibližně 5 % a blíží se hlavní rezistenci na $267.15, která je označena horním limitem formace trojúhelník a 38,2% Fibo retracementem vzestupné vlny zahájené v březnu 2020. Zdroj: xStation5 

Meta Platforms  (META.US)

EPS: odhad $2.51 vs. $3.61 v Q2 2021

Tržby: odhad $28.95 mld. vs. $29.08 mld. v Q2 2021 

Společnost zveřejní své výsledky dnes po uzavření burzy

• Od žačátku roku akcie ztratily asi 50 % své hodnoty kvůli obav z recese a zpomalení růstu tržeb technologických společností. Firmu tíží silný dolar, který negativně ovlivňuje marže. Meta taktéž bojuje s velkou konkurencí (TikTokem). CEO Mark Zuckerberg na červencovém konferenčním hovoru odhalil, že společnost čeká jeden z nejhorších poklesů v historii. Společnost navíc propustila asi 7 800 zaměstnanců jako součást "zeštíhlovacího" programu společnosti
• Monetizace technologií VR a AR je výzvou jako součást meganákladového trendu Metaverse, do kterého se Meta čím dál, tím více zapojuje. Společnost chce zavést významné úpravy VR na platformě Horizont Worlds a v srpnu zvýší cenu svého AR headsetu "Quest 2". Meta oznámila, že na konci roku uvede do provozu "Projekt Cambria" 
• Největší výzvou Meta Platforms je i nadále obcházet blokátory a aktualizovat modely příjmů z reklamy. Blokátory na iOS (Apple) dávají možnost uživatelům odhlásit se z personalizované reklamy, což negativně ovlivňuje marže Mety a dalších firem, jejichž model závisí na reklamě. Analytici budou netrpělivě očeávat příjmy z reklamy, který by měly být vyšší než ty, které vykázal potápějící se Snap
• Aktuální odhad na celý letošní rok je: EPS 11,43 USD (meziroční pokles o 17 %) a tržby 124,23 mld (meziroční růst o 5,4 %)

Meta Platforms (META.US), W1 interval. Akcie se pohybují od začátku roku se setupnou dynamikou a propadly se pod dlouhodobý support označený SMA 200 a aktuálně se pohybují kolem 160 USD za akcii. Aktuální valuace se blíží těm z poloviny roku 2018 a 2020, což může vyvolat zájem o akcie protichůdných investorů. Neuspokojivé výsledky mohou stlačit cenu až ke 120 USD, kde se nachází minimum z roku 2018. V historii se však cena akcií vždy vrátila nad klouzavý průměr 200 SMA. Společnost ve třech z posledních čtyřech kvartálů překvapila růstem zisků nad očekávání. Zdroj: xStation5