Dnes zlom v měnové politice ECB

Podobný zlom se ovšem očekává i na poli obchodů s (dlouhodobějšími) cennými papíry: ECB totiž v minulých týdnech naznačovala, že bude bojovat s tzv. fragmentací, čímž označuje případné z pohledu ECB přehnané dopady zvyšování jejích klíčových úrokových sazeb na výnosy dluhopisů členských zemí eurozóny.

O zlom se jedná v tom smyslu, že doposud se ECB snažila obchodovat s cennými papíry různých členských zemí v hrubé proporci s velikostí jejich ekonomik; nový anti-fragmentační nástroj bude ale nepokrytě selektivní, což zavání spíš politikou než bojem proti inflaci.

Michal Skořepa, analytik České spořitelny