Akcie KB pokračovaly v sestupné trajektorii bez specifických firemních zpráv. Šance na mimořádnou divi tu stále je

Akcie KB pokračovaly v sestupné trajektorii bez specifických firemních zpráv, projevil se tak hlavně sentiment z podobně klesajícího celoevropského bankovního sektoru, kde trh započítává riziko ekonomického zpomalení i přes rostoucí výhled na úrokové sazby ECB ze záporu do kladných hodnot kolem 1% do konce roku. V ČR zvýšila bankovní rada ČNB na posledním zasedání ve „starém“ složení v čele s guvernérem Rusnokem dle očekávání razantně sazby na 7%, od bankovní rady s novými 3 členy v čele s guvernérem Michlem se očekává výhledově stabilita sazeb. Domníváme se, že ocenění akcií KB na současných úrovních je atraktivní i přes pravděpodobný negativní dopad ekonomického zpomalení do hospodaření firmy, které už ocenění z nemalé části započítává, banka výrazně těží z rostoucích úrokových sazeb, což by měly ukázat výsledky za 2.čtvrtletí na začátku srpna. Banka má pro negativní výkyv silnou kapitálovou vybavenost. Stále existuje možnost na letošní mimořádnou dividendu po dokončení zátěžových testů ČNB, jež by spolu s dividendou za rok 2022 mohla podle našich odhadů výhledově ústit v dividend. výnos kolem 15%.

Cílová cena 1085 Kč. doporučení Akumulovat.

Další CZ odhady:
Akcie ČEZu po 3 studených sprchách čekají, co dalšího jim stát/vláda vyvedou
Akcie Monety šly proti trendu v sektoru a posilovaly. Z dlouhodobějšího pohledu jsou i tak stále atraktivní a zajímavé
Kofola v posledních týdnech nenápadně klesá. Výsledky za 2Q budou přitom asi ještě velmi silné