NN Investment Partners (NN Investment Partners)
Makroekonomika  |  25.02.2022 15:03:02

Po ruské invazi trhy ovládá averze vůči riziku

24. února, dva dny po vstupu do Donbasu, ruské jednotky zaútočily na řadu cílů po celé Ukrajině. Došlo tak k výrazné eskalaci konfliktu. USA, Evropská unie a Spojené království přijímají nové sankce proti Rusku, Čína zatím ruský postoj podporuje.

Trhy na vývoj na Ukrajině reagovaly značným poklesem ochoty podstupovat riziko. Vysoká poptávka byla jen po aktivech vnímaných jako bezpečné. Typicky jde o zlato, státní dluhopisy s vysokým ratingem, švýcarský frank a japonský jen. Ceny ropy překročily 100 dolarů za barel a komoditní sektor prudce vzrostl. Riziková aktiva se potýkala s malými objemy investic.

Ztráty se po eskalaci ukrajinské krize odvíjely podle očekávání. Index S&P 500 ve čtvrtek odpoledne ztrácel 2,5 %, index Eurostoxx 50 poklesl o 5,0 % a ruský index MOEX o 30 %. Zdá se, že investoři čekají na vyjasnění situace ohledně sankcí, než se likvidita opět zvýší.

V nadcházejících dnech patrně nemůžeme očekávat výrazné zmírnění napětí. Panuje velká nejistota ohledně toho, zda vojenské akce budou krátkodobé jako během konfliktu v Gruzii v roce 2008, nebo zda se protáhnou na měsíce či dokonce roky.

Rusko je na trvalý konflikt připraveno – za posledních pět let zvýšilo své devizové rezervy na 240 miliard dolarů a snížilo makroekonomickou nerovnováhu.

Ukrajinská krize ovlivní trhy a ekonomiku především prostřednictvím komoditního a energetického sektoru. Evropská ekonomika se přitom nachází v kritické době. Inflace v eurozóně dosahuje 5,1 %, zvlášť markantní je energetická krize. Počáteční ekonomické otřesy pravděpodobně utlumí současné evropské oživení a dále zvýší inflační tlaky.

V nadcházejících měsících by se však energetická krize mohla zmírnit. Budou k dispozici další zásoby ropyplynu z jiných zemí, jako jsou USA a Írán, a také skončí zimní topná sezóna. V tuto chvíli je příliš brzy na to říct, jaký vliv bude mít rostoucí inflace na měnovou a fiskální politiku a na spotřebitelskou důvěru v následujících čtvrtletích. V úvahu připadá pomalejší zpřísňování měnové politiky v eurozóně.

Ukrajinská krize pro investory znamená vysokou nejistotu a náročné prostředí pro akcie, přinejmenším v nadcházejících dnech. Ruská aktiva budou pravděpodobně sankcemi ovlivněna delší dobu. Zlomové body pro další vývoj situace na trzích budou určeny průběhem vojenských akcí a tím, jak na krizi budou reagovat politici.

 

  Zdroj: NN Investment Partners

O NN Investment Partners B.V., Czech Branch

NN Investment Partners B.V., Czech Branch je předním správcem aktiv, který působí v České republice již od roku 1997. Společnost nabízí širokou škálu podílových fondů v české koruně i cizích měnách a zároveň je jedním z investičních center mateřské společnosti NN Investment Partners, pro kterou zajišťuje expertízu v oblasti střední a východní Evropy. Pražský investiční tým spravuje dluhopisová i akciová portfolia a zároveň řídí několik lucemburských podílových fondů zaměřených na region střední a východní Evropy.

Jsme průkopníky společensky odpovědného investování, první fond s touto strategií byl založen již v roce 1999. Za náš přístup k společensky odpovědnému investování a integraci ESG faktorů jsme získali nejvyšší rating A+ od OSN.

Více informací naleznete na www.nnfondy.cz.








?
Zobrazit sloupec 

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Katastrální úřady

Ochranné známky

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Finanční katalog

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

Vyloučení odpovědnosti

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688