V souladu s očekáváními zvýšila ČNB na svém dnešním zasedání hlavní úrokovou sazbu o 75bb na 4,50 %.
Reaguje tak na neutichající inflační tlaky, které
na ekonomiku působí nejen z vnějšku, ale jsou vytvářeny i v domácí ekonomice.
Přispívá k tomu přehřátý trh práce i expanzivně nastavená fiskální politika od
začátku pandemie.
Na zasedání v březnu počítáme s dalším navýšením
repo sazby o 25bb na 4,75 %, čímž by měl být dosažen vrchol cyklu zvedání
sazeb.
Ve druhé polovině roku očekáváme první snižování
úrokových sazeb. Dle slov ČNB má být ekonomika vystavena vysokým úrokovým
sazbám co nejkratší možnou dobu. Hlavní slovo zde bude mít vývoj inflace.
Klíčový bude nejen start a tempo zvolňování inflace, ale i její samotná
struktura. Tedy do jaké míry bude inflace v první polovině 2022 popoháněna
avizovaným růstem regulovaných cen, a do jaké míry zdražováním v jádrové složce.
V naší prognóze počítáme se zvolňováním inflačních tlaků (včetně domácích)
zhruba od poloviny roku, což spolu s fiskálním utahováním a pozvolna posilující
korunou ČNB umožní přibrzdit navzdory očekávanému solidnímu tempu růstu HDP a
nadále napjatému trhu práce.
Autor: David Vagenknecht, analytik
Poslední zprávy z rubriky Úrokové sazby:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Diverzifikace v době koncentrovaných akciových trhů – výzkum Goldman Sachs
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Za 1. čtvrtletí roku 2024 rozšířila ČNB „zlatý poklad“ o dalších téměř 5 tun
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři