Trhy se nacházejí blízko základny a americký dolar se pohybuje kolem lokálního maxima. Je pravděpodobné, že brzy začne pullback v opačném směru

Po výsledcích zasedání Fedu J. Powell skutečně oznámil, kdy lze očekávat první zvýšení úrokových sazeb, a lze připomenout, že to bude v březnu. Nyní je hlavním tématem tempo, jakým tento proces proběhne.

Pokud ne vše, tak hodně záleží na tom, jak aktivně bude Fed úrokové sazby zvyšovat. Pokud Fed zvýší úrokovou sazbu čtyřikrát, a to o avizovaných 0,25 %, pak si lze snadno spočítat, že do konce roku 2022 se rozpětí úrokových sazeb zvýší pouze z 1,00 % na 1,25 %, stejně jako v roce 2004. V té době se index DOW pohyboval kolem hranice 10 500,00 a index S&P 500 kolem hranice 1 125,00. Mezitím se dolarový index pohyboval v rozmezí od 80,65 do 92,45 b. Výnosy referenčních desetiletých státních dluhopisů se pohybovaly přibližně na úrovni 3,9 % až 4,00 %.

Opírajíce se o historické údaje, měli bychom takové hodnoty očekávat znovu, alespoň podle dolarového indexu ICE a výnosu desetiletých státních dluhopisů. Vyvstává však oprávněná otázka – klesnou americké akciové indexy na tyto hodnoty? Podle logiky historických výpočtů by se měl DOW propadnout třikrát a S&P 500 dvakrát. Jak však ukazuje stejný příběh, nestane se tak. Existují pro to přinejmenším dva důvody. Prvním je dočasná devalvace amerického dolaru a preference investorů. Pokud je u prvního důvodu vše jasné, protože historicky je každá měna postupně znehodnocována, faktor převratu nebereme vážně. Druhý je vysvětlován atraktivitou akciového trhu. Jinak je v USA vše v pořádku.

To znamená, že s procesem zvyšování úrokových sazeb Fedu bude v budoucnu možné pozorovat nárůst dolarového indexu, ke kterému bude docházet do doby, než centrální banky ostatních ekonomicky vyspělých zemí zahájí své cykly zvyšování sazeb a vyváží americký dolar. V krátkodobém horizontu má index ICE všechny předpoklady k tomu, aby vzrostl na 100 bodů.

Podobný obrázek čeká i výnosy státních dluhopisů, které budou jen táhnout vzhůru a přispívat k posilování americké měny.

Na druhou stranu, co je pochybné, jsou vyhlídky na znatelný pokles akciových indexů. Čeká je sice těžká budoucnost, ale ne příliš tvrdá. Vše bude záviset na tom, o kolik Fed v březnu zvýší sazby. Pokud jen o 0,25 %, pak korekce, která již proběhla, pravděpodobně již s touto úrovní zvýšení počítá. To znamená, že neskončí dnes ani zítra a bude možné pozorovat jejich pullback směrem vzhůru. Totéž se mimochodem očekává i u amerického dolaru. Další hlubší pokles akciových indexů i růst dolaru by se dal očekávat pouze v případě současného okamžitého zvýšení sazeb o 0,50 %, k tomu však dojde pouze v případě pokračující silné inflace.

Zatím se podle dynamiky futures očekává zvýšení sazeb Fedu v březnu o 0,25 %. Proto budou údaje za leden a následně za únor rozhodující pro to, o kolik regulátor sazby zvýší – o 0,25 % nebo okamžitě o 0,50 %. V blízké budoucnosti je vysoce pravděpodobná korekce amerického dolaru vůči hlavním měnám směrem dolů, zvýšení poptávky po akciích firem a komoditních aktivech a konsolidace výnosů amerických státních dluhopisů poblíž dosažených úrovní.

Předpověď dne:

Pár EUR/USD klesl k úrovni supportu 1,1135. Změna nálady na trhu povede k pokusu páru o růst na 1,1200.

Autor článku: Tým Instaforex

Upozornění: Tyto informace jsou poskytovány maloobchodním a profesionálním klientům v rámci marketingové komunikace. Neobsahují a neměly by být chápány jako investiční poradenství nebo investiční doporučení, ani nabídku či výzvu k zapojení se do jakékoli transakce nebo strategie s finančními nástroji. Minulá výkonnost není zárukou ani předpovědí budoucí výkonnosti.

Společnost Instant Trading EU Ltd. neposkytuje žádné záruky a nenese žádnou odpovědnost za přesnost nebo úplnost poskytnutých informací ani za případné ztráty vyplývající z investic založených na analýze, prognóze nebo jiných informacích poskytnutých zaměstnancem společnosti nebo jinak.

Varování před riziky: Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 76.08% účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.