Výhled na 2022: Návrat ekonomiky před pandemii, ale s nejvyšší inflací za 13 let

Česká ekonomika se v příštím roce vrátí na úroveň, na které byla před příchodem pandemie covid-19. Meziroční růst hrubého domácího produktu by měl dále zrychlit na 4,2 procenta z letošního tempa odhadovaného na 2,8 procenta. Očekávají to analytici skupiny ČSOB, podle nichž ale přetrvává období zvýšené nejistoty.

„Česká ekonomika se až překvapivě dobře dokázala vypořádat se čtvrtou, respektive s pátou vlnou pandemie covid-19. Hlavním problémem podnikatelského sektoru zůstávají vysoké ceny surovin a energií, nefunkční a drahá mezinárodní logistika a dlouhodobě i chybějící zaměstnanci. Teprve v roce 2022 se České republice podaří vrátit se na ekonomickou úroveň dosaženou před pandemií, ovšem s nejvyšší inflací za posledních třináct let , “ říká Petr Dufek, analytik ČSOB.

Spotřebitelská inflace bude nadále vysoká a už počátkem roku zřejmě překročí sedmiprocentní hladinu. Za celý rok 2022 by měla v průměru činit šest procent. Vedle nákladů na bydlení mají mít hlavní podíl na růstu cen komodity.

Tabulka očekávaných ukazatelů v ekonomice ČR:

Ukazatel	2021	2022
HDP (meziroční růst)	2,8 %	4,2 %
Inflace (průměr)	3,8 %	6,0 %
Nezaměstnanost (konec roku)	3,6 %	3,4 %
Repo sazba ČNB (konec roku)	3,5 %	3,5 %
Reálné mzdy (meziroční růst)	2,3 %	-0,5 %
Kč/EUR (průměr)	25,6	24,8

„Ceny komodit letos pokořily mnohaletá maxima, přičemž zejména zdražení energií představuje významný nabídkový šok. Komodity táhne vzhůru svižné oživení globální poptávky a napjatá situace na straně nabídky, tedy faktory, které by měly do značné míry přetrvat i v roce 2022. Proto očekáváme v příštím roce růst ceny ropy Brent v průměru na 80 dolarů za barel, což bude nejvyšší úroveň od roku 2014,“ míní analytik ČSOB Dominik Rusinko.

Dalším růstovým faktorem bude podle Rusinka plánovaný přechod k uhlíkové neutralitě, který přinese v nejbližších letech dodatečný impuls ke spotřebě dalších komodit, především „zelených“ kovů jako jsou měď, nikl nebo kobalt. Podobný vývoj lze čekat i u zemního plynu jakožto „přemosťovacího“ energetického zdroje.

V eurozóně a USA se očekává rovněž pokračování růstu ekonomik, ale pomalejším tempem než v ČR. Mírnější by měla být i inflace. „Globální oživení je plné nášlapných min. Růst v roce 2022 bude kriticky záviset na tom, jak rychle a trvale se normalizuje výroba v nejpostiženějších evropských odvětvích v čele s automotive. Pokud pandemie zůstane na ústupu, výrazněji se zlepší dostupnost subdodávek a energie zastaví svůj růst, měla by v eurozóně zvolnit inflace a pokračovat hospodářský růst přes tři procenta. Nejistota spojená právě s obnovou subdodávek však zůstává vysoká a rizika jsou tak vychýlena směrem k vyšší inflaci a nižšímu růstu,“ shrnuje hlavní ekonom společnosti Patria Jan Bureš.

Tabulka očekávaných globálních ukazatelů:

	HDP (%)		Inflace (%)
	2021	2022	2021	2022
USA	5,6	3,7	4,6	3,0
Eurozóna	4,9	3,5	2,6	2,3
Německo	2,7	2,9	3,2	2,5
Francie	6,7	3,5	2,1	2,2
Itálie	6,2	4,0	2,0	2,1

Skupina ČSOB je vedoucím hráčem na trhu finančních služeb v České republice

Skupina ČSOB je součástí mezinárodní bankopojišťovací skupiny KBC, která aktivně působí především v Belgii a v regionu střední a východní Evropy. Na českém trhu působí skupina ČSOB zejména pod obchodními značkami ČSOB, Era, Poštovní spořitelna, Hypoteční banka a ČMSS. Své služby skupina ČSOB poskytuje všem typům zákazníků, a to jak fyzickým osobám, tak malým a středním podnikům, korporátní a institucionální klientele. Do produktového portfolia skupiny ČSOB patří financování potřeb spojených s bydlením (hypotéky a půjčky ze stavebního spoření), pojistné produkty a penzijní fondy, produkty kolektivního financování a správa aktiv i specializované služby (leasing a factoring). Skupina ČSOB pečlivě naslouchá potřebám svých klientů a nabízí jim nikoliv produkty, ale nejvhodnější řešení. V rámci konceptu bankopojištění nabízí také produkty sesterské ČSOB Pojišťovny.

Více informací na: www.csob.cz