Inflace ve světě se začíná stabilizovat
Inflace 1: dneska ČSÚ zveřejní inflaci za říjen. Očekává se zvýšení meziročního tempa růstu cen na 5,5 %. Neznámou je, jakým způsobem ĆSÚ zohlední v inflaci Bohemia Energy (12.10.). Zhruba 600 tisíc domácností v případě elektřiny a 300 tisíc v případě plynu přešlo alespoň krátkodobě pod dodavatele poslední instance s výrazně vyššími cenami, než jsou i zvýšené standardní nabídky ostatních dodavatelů. Standardní metodika staťáku s tímto nepočítá: ceny počítá z průměru standardních nabídkových cen. Takže buď to nechají být jako přechodný jev (a maximálně zmíní). Nebo se to pokusí expertně zohlednit. Potenciálně se nebavíme o drobných: výpočet přes palec ukazuje, že by to mohlo krátkodobě zvýšit inflaci i o procentní bod.
Inflace 2: zatímco inflace ve světě zrychluje, tak v Číně poklesla na drzých 0,5 % meziročně. Jde o zdánlivou cenovou stabilitu, protože ceny průmyslových výrobců vzrostly o 15 %, nejrychleji za posledních 26 let. Tahounem růstu velkoobchodních cen je uhlí. Nedostatek energie donutil Čínu masivně zvýšit produkci uhlí. Naopak klesá cena vepřového, o více než 40 %. Číňani i my jsme žrouti vepřového, takže to inflaci přes ceny potravin ovlivní masivně. Vepřové také ukazuje jeden důležitý aspekt, který se týká i nás. V Číně cena vepřového vzrostla masivně po vypuknutí prasečího moru 2018, který zdecimoval chovy v Číně. Růst cen vepřového dosáhnul až 135 % na začátku 2020. Pak se cena stabilizovala. Tohle pomohlo zvýšit inflaci v Číně na 5,5 procenta na začátku roku 2020. Po roce začaly pracovat tzv. bazické efekty. I když ceny zůstanou vysoké, ale už se dál nezvyšují, tak pozitivní příspěvek do inflace poklesne z vysokých úrovní na nulu. A tím pádem poklesne i inflace. A protože ceny vepřového začaly dokonce klesat, tak to příspěvek do inflace otočilo z kladných čísel do záporných čísel. A bazické efekty čekají i českou inflaci v příštím roce.
Podobný efekt čeká ceny potravin. Zvýšení světových cen ještě plně neprobublalo do české inflace. Ale i zde vidíme na světových trzích stabilizaci. Pokud ceny zůstanou na aktuálních úrovních, tak to přes bazické efekty inflaci na přelomu příštího a přespříštího roku sníží.
Dále, futures na elektřině indikují pokles cen elektřiny z úrovní pro tuto sezónu na průměr celého příštího roku o třetinu (baseload). A rozdíl mezi 2023 a 2022 je další třetina.
Jinými slovy, zboží a služby nemusí zlevňovat, aby došlo k poklesu inflace.
David Navrátil
Česká spořitelna je bankou s nejdelší tradicí na českém trhu.
Téměř 200 let tvoří jeden ze základních pilířů českého bankovního systému. V
současnosti poskytuje služby pro přibližně 4,7 milionu klientů. Od roku 2000 je
součástí nadnárodní finanční skupiny Erste Group Bank.
Více informací na: www.csas.cz
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
29.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz