MAKRO: Pád developerů v Číně může být horší než Lehman Brothers
Již jsem psal o problémech s likviditou a probíhajícím pádu do insolvence největšího Čínského developera Evergrande se stovkami miliard dolarů dluhů. Mezitím se nákaza rozšiřuje na další Čínské developery a začíná zasahovat finanční systém. Pochopitelně, neboť ten developery financuje a odpisy na ztrátových úvěrech mohou nabýt obřích rozměrů. Naposledy, kdy jsem se díval se dluhopisy Evergrande obchodovaly se 70% diskontem a akcie za třetinu.
![Hodnota nemovitostního portfolia v Číně oproti jiným druhům aktiv](https://img.kurzy.cz/zpravy/obrazky/82/608782/E-ZSr6sXsAU4M0z.png)
Klíčová otázka a pravděpodobně rozhodující odpověď na otázku dalšího vývoje bude, zda Čínská vláda, která deklaruje snahu snížit míru zadlužení a morální hazard v oblasti výstavby, bude reagovat a poskytne záruky, nebo nechá tržní síly, aby se vypořádali se situací, či do jaké míry bude zasahovat.
Významná banka s nejhorším portfoliem developerských dluhů, Huarong, před týdnem, s pětiměsíčním zpožděním (!), vydala auditované výsledky, ve kterých vykázala ztrátu 16 miliard dolarů a její rezervy jsou tak na polovině zákonného minima. Na konci srpna také největší Čínská pojišťovna Ping An vykázala významnou ztrátu související s developerem China Fortune.
Statistiky nemovitostí (z roku 2019) ukazují velkou závislost ekonomiky na hodnotě nemovitostí:
- 90% míra vlastnictví (96% na venkově)
- 65 milionů prázdných domů (20% městských bytů)
- 44% hypoték je na druhou nemovitost
- 24% je na třetí nemovitost
- růst populace: 0%
A od té doby bylo prostavěno dalších 3 bilionu ("trillions") dolarů.
Richard Vrdlovec je investiční ředitel Zajišťovací fondu, určeného kvalifikovaným investorům
Diverzifikovaný fond s opční strategii, která efektivně chrání proti velkým propadům na trzích.
Zajistovaci.cz; Zdroje Bloomberg, The Market Ear; Zásluhy Twitter/capconcz, Facebook/capcon.cz
Capital Consultant
Individuální správa majetku (‚wealth management‘) na mezinárodní úrovni. Uchováváme bohatství soukromým klientům i právnickým osobám. Vytváříme portfolia pro všechna období (‚all weather porfolios‘), která si povedou rozumně dobře i za nepříznivých ekonomických a tržních podmínek. Získejte individuální řešení, která odpovídají Vašim potřebám a životním situacím. Navrhneme Vám investice z širokého portfolia aktiv i produktů nejlepších mezinárodních správců (‚hedge funds‘).
Více informaci na: www.capcon.cz twitter.com/capconcz fb.com/capcon.cz
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
25.07.2024 Zbytek roku bude zajímavý jak na trzích, tak i v
19.07.2024 Malý háj: Ideální bydlení v nové čtvrti Prahy 10
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Ali Daylami, BITmarkets
Petr Lajsek, Purple Trading
Nejhorší scénář pro pohonné hmoty? Kolik budeme platit v srpnu?
Pim Brands, Ronda Invest
Miroslav Novák, AKCENTA
Štěpán Křeček, BHS
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Zlato se opět vyhouplo přes úroveň 2 400 USD / Oz. Letní dovolenou neplánuje
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři