Na úrovni 5,1 % je růst výrobních cen v tuzemském průmyslu nejsilnější od listopadu roku 2011

Meziroční růst cen průmyslových výrobců v květnu dále zrychlil a na úrovni 5,1 % byl nejvyšší od listopadu 2011. Tahounem zrychlení byl jednak růst cen komodit, konkrétně ropy a základních kovů, v důsledku nízké srovnávací základny pokračoval silný růst cen chemických látek a výrobků, jež meziročně vzrostly o 43,3 %. V řadě jiných odvětví zpracovatelského průmyslu se ale cenový růst v dubnu zmírnil, anebo byl dokonce vykázán meziroční pokles cen, jako příklad lze uvést dopravní prostředky nebo výrobu počítačů a elektronických a optických přístrojů. Jakkoliv byl celkový růst cen průmyslových výrobců v květnu nad očekáváním trhu a též nad očekáváním ČNB, tak struktura ukazuje, že zrychlení cenového růstu se zdaleka netýkalo všech odvětví a v tomto smyslu byl vývoj méně dramatický, než naznačuje souhrnný výsledek.

Výrobní ceny v tuzemském průmyslu v květnu zrychlily meziroční růst ze 4,6 % na 5,1 %, zatímco trh čekal stabilitu růstu na úrovni 4,6 %. ČNB ve své prognóze z počátku května očekávala, že ceny průmyslových výrobců ve druhém čtvrtletí vzrostou v průměru o 4,3 %. Na úrovni 5,1 % je růst výrobních cen v tuzemském průmyslu nejsilnější od listopadu roku 2011.

Podobně jako v dubnu, také květnový výsledek byl ovlivněn prudkým zrychlením meziročního růstu výrobních cen u chemických látek a chemických výrobků, tentokrát z 32,4 % na 43,3 %. V této kategorii došlo k dalšímu zrychlení prudkého růstu cen základních chemických látek, hnojiv a dusíkatých sloučenin, plastů a syntetického kaučuku, v květnu růst činil 54,4 %.

Dle ČSÚ sehrála roli nízká srovnávací základna, představovaná cenovým vývojem na jaře loňského roku. Řada ostatních odvětví zpracovatelského průmyslu ale v květnu vykázala zpomalení meziročního cenového růstu, což platí například u dopravních prostředků anebo u počítačů, elektroniky a optických přístrojů.

Zrychlení u zemědělských výrobců

V případě zemědělských výrobců meziroční růst výrobních cen v květnu zrychlil z 1,3 % na 4,4 %.

Již několik měsíců v řadě vykazují meziroční růst ceny v rostlinné výrobě: v květnu zde došlo k dalšímu zrychlení růstu cen.

Tato tendence se postupně může přelít také do růstu cen v živočišné výrobě a v potravinářském průmyslu, a do tlaku směrem ke zrychlení růstu cen potravin pro konečné spotřebitele. V živočišné výrobě ceny zatím stále meziročně klesají, tempo poklesu se ale výrazně zmírňuje.

ČNB ve své květnové prognóze počítá pro letošní druhé čtvrtletí s meziročním růstem cen v zemědělství o 3,9 %.

Růst cen průmyslových výrobců byl v květnu prudší, než se čekalo, zdaleka ale nelze říci, že by se zrychlení týkalo všech odvětví zpracovatelského průmyslu. Zároveň ale lze předpokládat, že si ceny průmyslových výrobců udrží silný meziroční růst v oblasti 4 % až 5 % i do dalších měsíců a čtvrtletí, zrychlení růstu hlásí také výrobní ceny v zemědělství.

Radomír Jáč

Radomír Jáč působí na kapitálových trzích již dvacet let, a to s praxí na pozici hlavního analytika v předních investičních bankách a asset management společnostech aktivních na středoevropských trzích. Profesně pokrývá makroekonomický vývoj včetně měnové a rozpočtové politiky, vývoj měnových kurzů či výnosů vládních dluhopisů, především ve středoevropském regionu (včetně české ekonomiky) a v eurozóně. Vystudoval VŠE v Praze se zaměřením na hospodářskou a sociální politiku, ekonomické teorie a finanční trhy. Volný čas dělí mezi své nejbližší, běh a literaturu.

Generali Investments CEE, investiční společnost, a.s.

nabízí individuálním investorům a institucím komplexní produkty a služby v oblasti kolektivního investování a investičního managementu. Spravuje české podílové fondy vedené v českých korunách a irské investiční fondy nabízené v CZK, EUR a PLN. Nabídku přímých investic individuálních investorů do široké škály podílových fondů doplňuje nabídka produktů pravidelného investování, investičních programů a produktů životního cyklu. Mezi hlavní institucionální klienty patří pojišťovací a zajišťovací společnosti a penzijní fondy a současně obhospodařuje aktiva nejvýznamnějších částí Generali CEE Holding B.V. Společnost působí na trhu od roku 1991 a podle údajů Asociace pro kapitálový trh ČR je největším správcem aktiv v České republice. Její aktiva ve správě přesahují 289 mld. Kč. Řadí se tak mezi vedoucí firmy rovněž v regionu střední a východní Evropy.

Generali Investments CEE je součástí skupiny Generali, nezávislé italské finanční skupiny se silnou mezinárodní působností, která vznikla v roce 1831. Skupina Generali patří mezi přední světové pojišťovny s předepsaným pojistným 70 miliard euro (v roce 2016). Ve více než 60 zemích světa zaměstnává 74 tisíc odborníků. Skupina Generali zaujímá vedoucí postavení na trzích západní Evropy. Stále významnější pozici získává v Asii a také v regionu střední a východní Evropy. V 10 zemích tohoto regionu je skupina Generali jedním z předních poskytovatelů pojištění prostřednictvím holdingové společnosti Generali CEE Holding B.V.