Stock Spirits: Pokračující růst tržního podílu a omezený dopad restrikcí

Společnost Stock Spirits reportovala za fiskální první polovinu roku 2021 (končící v březnu) 2% růst prodaných objemů a 3% pokles tržeb na 183,4 mil. EUR. Očištěná EBITDA dosáhla 44,5 mil. EUR (-2 % r/r) a čistý zisk 28,1 mil. EUR (+92 % r/r). Společnost nadále zvýšila svůj tržní podíl v off-trade segmentu (prodejny) na klíčových trzích v Polsku a České republice. On-trade segment (hotely a restaurace), který byl těžce zasažen restrikcemi v souvislosti s pandemií Covid-19, tvořil jen 6 % tržeb společnosti v porovnání s běžnou úrovní okolo 15 %. Tržní podíl v Polsku v klíčovém segmentu prodeje vodky dosáhl 30,7 % a tržby vzrostly o 4 % r/r. Na druhou stranu v České republice, kde byl nejvýraznější dopad restrikcí a růstu konkurence, tržby klesly o 13,6 % r/r a EBITDA o 21,2 %, a to i přes mírný nárůst tržního podílu (na 33,5 %). Čistý dluh byl ke konci března na úrovni 38,3 mil. EUR (čistý dluh / EBITDA 0,55x). Management navrhuje vyplatit mezitímní dividendu ve výši 2,98 centů na akcii (1% hrubý dividendový výnos), což je o 8 % více oproti minulému roku.

Celkově jsou pro nás zveřejněná čísla mírně pozitivní. Společnost dokáže i v současných nepříznivých podmínkách udržet relativně stabilní tržby, zvyšovat tržní podíl, zvyšovat dividendu a růstem v maloobchodním prodeji kompenzovat výpadky způsobené pandemií.